银行理财也开始亏了？理财子公司建议 理性看待短期波动 坚持长期价值投资 保守型投资者可考虑定期存款、大额存单、国债等产品
“我买的银行理财，开始出现负收益了。”西安市民李女士说，她持仓的一只R2中低风险级别的理财产品收益越来越少，这是她购买银行理财十余年来未曾见过的情形。
李女士的遭遇并非个例，投资者印象中以往只赚不赔的低风险固收类银行理财，近期部分产品出现收益下滑，甚至还有产品出现跌破净值的现象。
统计数据显示，截至3月18日，剔除近6个月无净值的产品后，理财市场存续产品28754只，其中单位净值低于1的达2198只，占比为7.64%。破净产品中既有权益类、混合类产品，也有固收类理财产品；涉及的金融机构包括国有大行理财子公司、股份行理财子公司、城商行理财子公司、合资理财子公司等。
多重因素叠加
导致银行理财产品净值回撤
一般来说，银行理财产品的风险等级从R1-R5划分为5级，通常R2级理财属于稳健型，为中低风险等级。一款银行理财子公司的R2级产品介绍页面显示：“本金风险相对较小，收益浮动相对可控”。也就是说本金亏损的概率较低，但投资收益存在一定不确定性。
西安一家股份制银行理财经理向华商报记者表示，“R2级理财产品主要为固定收益类产品，主要资产投资于债权类的产品。银行理财产品的净值会随着资产市值的变动产生波动，体现到收益上，就是净值表单上可能会出现浮亏。这是一种正常现象，大家应该理性看待。”
而在多数理财子公司看来，股债市场的双双调整是近期导致银行理财产品收益不佳的重要因素。
华商报记者梳理发现，面对近期银行理财市场的波动，3月以来，已有包括工银理财、中银理财、建信理财、交银理财、农银理财、兴银理财、光大理财、浦银理财在内的多家银行理财子公司发文致信投资者，或者通过视频、漫画等形式科普相关金融知识。一方面期望以此提振投资者信心，另一方面则对市场调整的原因进行了分析。
“今年以来，上证指数处于持续震荡阶段，债券市场同样出现利率回调，波动加大，造成理财产品的净值回撤。可以说，没有理财产品管理人可以置身市场之外。”一家国有行理财子公司发文表示。对于含有权益类资产的理财产品净值出现波动的原因，多数机构归结为三个方面：一是美债收益率持续快速上行，全球股市迎来调整；二是俄乌冲突持续升级，部分大宗商品价格快速上升，避险情绪浓厚；三是新冠疫情再度扰动，市场对国内经济的担忧有所加大。同时还有理财子公司提到，理财产品估值方法由摊余成本法调整为市值法后，能够更加真实反映产品运作情况，但也导致在市场大幅波动时，产品净值的调整也更加明显。由于前期市场呈“股债双杀”局面，产品净值也不可避免地出现了一定程度的波动。
“浮亏”未必是真亏
投资者应理性看待短期波动
市场波动的情况下，投资者如何稳住自己的心态？各大理财子公司也纷纷于近期在其官方微信号上表达了各自的观点。“保持信心，坚持长期持有，不要恐慌，切莫追涨杀跌”是大多数机构给出的建议。
工银理财建议：作为理财产品投资者，坚持长期主义是应对不确定性的最好方法。短期浮亏不代表最终的投资结果，不必过于恐慌，可以采取以下应对措施：首先，理性看待风险事件带来的短期波动，给自己也给专业机构更多的耐心和信心；其次，审慎评估自身风险承受能力，选择风格相匹配的理财产品类型；最后，优选并长期持有值得信赖的理财产品，熨平市场的短期波动风险。
中银理财向投资者解释道：短期账面的浮亏并不意味着产品最终会亏损，应理性看待产品的短期净值波动，聚焦长期视角。眼光放长远，才能获取长期稳健的收益回报。
农银理财也表达了长期投资的观点：投资必然要面对市场波动，而较长期限地持有稳健的理财产品，是应对市场短期波动的有效方法。
交银理财则表示：真净值时代并不意味着理财产品风险大提升，而是赋予了投资者更加直观地面对市场机遇、寻求价值投资等机会：坚持长期投资，与时间为友，坐享大类资产轮动价值；坚持理性投资，相信市场规律，避免追涨杀跌，白白让渡预期中的资本得利，将浮亏扩大化。
如何判断一只理财产品的优劣？中银理财给出建议：当产品净值出现波动时，大家最好先了解波动产生的原因，是市场波动、产品扣费、投资分红还是所投资产出现问题。当产品净值下跌时，如果净值回撤远低于同期市场回撤；净值上涨时，又跑赢同类资产和同期业绩比较基准的产品就是好产品。
“打破刚兑”不再是口号
投资者教育迫在眉睫
近年来，随着资管新规落地实施，银行理财产品全面向净值型转换、不再刚性兑付，保本保息的银行理财产品不复存在，这就意味着习惯于银行理财“稳稳的幸福”的投资者们，必须摒弃曾经保本保息的理财观念，树立风险意识，才能适应新的市场和新的产品规则。
3月15日，中国银行业协会发布《银行理财投资者教育保护倡议书》，向理财产品投资者和银行业发出倡议，引导投资者深化对理财产品的理解，树立正确的理财观念，理性看待市场波动，同时鼓励银行业全面开展投资者教育工作。
招联金融首席研究员董希淼近日表示，目前内外部不确定因素较多，金融市场复杂多变，银行理财产品净值波动加大。加强投资者教育，引导投资者正确看待市场变化，平衡好风险和收益刻不容缓。
业内人士建议投资者，首先，要及时转变理财观念，理性看待风险事件带来的短期波动，给自己也给专业机构更多的耐心和信心。其次，要谨慎地评估自身风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的理财产品类型。一定要清楚自己购买的是什么样的产品，了解投资方向是什么，为什么会产生波动，最大波动幅度能有多大等。最后，要选择优秀的可信任的产品进行投资，并着眼于产品的长期收益。
“理财有风险”“银行理财不再保本保息”，这些写在纸上的宣传语，如今让投资者有了切身感受。西安一家国有行理财经理对记者表示，“没有只涨不跌的市场，收益波动是投资的常态。对追求稳定收益的保守型投资者来说，也可以考虑定期存款、大额存单、国债等产品。”
（理财有风险，投资需谨慎。本文观点不构成任何形式的投资建议）华商报记者 刘方
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