大额存单仍处高位 “假结构”遭整治
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银行9月定存利率创年内最大跌幅，各类产品收益缩水没？
今年以来，随着保本型理财产品的逐渐减少，各种存款产品凭借较高的利率，逐渐受到稳健型投资者的青睐。不过，随着多次降准的实施，受负债端成本偏高，息差收窄影响，各类存款利率亦出现下调。就在9月，定存利率创年内最大跌幅。那么，目前各类存款产品利率表现如何？投资者需要关注哪些问题？《金融投资报》记者就此进行了采访。
■本报记者吉雪娇
定期存款：城商行利率下调明显
继8月存款利率走势出现回落后，9月各期限定存利率继续下降。据融360数据，当月3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期、5年期定存平均利率分别环比下降了0.5BP、0.3BP、0.7BP、1.1BP、2.1BP、1.5BP，整体创今年最大跌幅。其中，3年期存款利率降幅最大。
“目前3年期及以内期限存款利率已跌至今年3、4月份的水平，5年期存款利率则跌至一年前水平。”融360分析师刘银平表示。
今年9月市场迎来年内第二次降准，同时1年期LPR利率下降5个基点至4.20%，连续第二次下降。在此背景下，刘银平认为，虽然9月份为三季度最后一个月，但银行的资金面整体宽松，存贷款息差在收窄，负债端成本偏高，银行调低存款利率在情理之中，未来有进一步走低趋势。
从各类银行的利率调整来看，9月城商行各期限存款利率明显下调，3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期、5年期存款平均利率环比分别下调了3BP、2BP、2BP、4BP、6BP、9BP，被认为是9月各大银行存款平均利率下降的主要原因。
68家银行中，汉口银行、湖北银行、泉州银行、上海农商银行、天津农商银行、武汉农商银行1年期存款利率并列第一，为2.25%；与此同时，仍有多家银行3年期、5年期存款利率存款利率在4%以上，如西安银行、泉州银行、大连银行等。
结构性存款：假结构将显著减少
作为保本理财的接棒者之一，结构性存款一度成为理财市场的“心头好”。不过，6月以来，结构性存款收益率逐渐呈现下行趋势。以LPR首次调整前后银行结构性存款收益率走势为例，8月20日前，结构性存款平均预期收益率达4.03%，8月20日后，银行结构性存款收益率整体走势偏低，平均预期收益率为3.92%，下降11BP。截至9月最后一周，结构性存款平均预期收益率为3.81%，环比下降10BP。
据融360数据，9月结构性存款发行量为750只，环比大幅增加36.36%，招商银行、农业银行、中国银行的发行量位居前三位；平均预期收益率上限为3.91%，环比下降8BP。
值得关注的是，9月以来，假结构性存款迎来整治潮。继9月北京市银保监局印发《关于规范开展结构性存款业务的通知》，决定对假结构性存款现象进行整治后，10月10日，银保监会再度点名假结构性存款，在《关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》中，要求银行在产品设计方面不得以结构性存款假结构，替代保本理财，或按保本产品宣传销售。
刘银平认为，从监管层的一系列动作来看，接下来结构性存款业务将迎来一波整治潮，重点整治银行违规发行假结构性存款及违规宣传销售问题。在强监管之下，假结构性存款将显著减少，当市场上大部分都是真结构性存款，对投资者的吸引力将大幅减弱，届时结构性存款规模可能会随之下降。
大额存单：利率依然处于高位
除结构性存款外，对银行而言融资成本较高的大额存单利率，同样被认为将会下调。不过，截至9月末，大额存单利率整体仍处于高位。
融360数据显示，9月大额存单1年期、3年期平均利率分别下降 0.2BP、 1.2BP， 为 2.28% 、4.15%。其它期限存款利率均上涨，1个月期、3个月期、6个月期、9个月期、2年期、5年期平均利率则分别上涨1.5BP、0.7BP、0.4BP、0.6BP、0.7BP、5.4BP。其中，5年期大额存单平均利率升至年内最高水平，为4.541%。
“今年以来，在宽松的资金面之下，各类稳健型理财产品的收益率持续下降，大额存单长期品种的利率优势开始凸显，甚至要超过很多银行理财产品收益率。”刘银平认为，随着未来结构性存款规模下降，大额存单将成为银行的揽储利器，规模或将进一步扩张。
从不同银行类型来看，9月大额存单利率均值从高到低依次是农商行、城商行、股份制银行、外资银行、国有银行。其中，农商行各期限大额存单利率均值上浮幅度在53%~55%之间，城商行上浮幅度在50%-53%之间，股份制银行上浮幅度在50%上下。
值得关注的是，除国有银行外，农商行、城商行、股份行、外资银行3年大额存单利率均值均超过 4%，分别为 4.227%、4.16%、4.134%、4.061%，作为利率较高的存款产品，仍具有一定的优势。
民营银行存款：整体表现较为稳定
此外，对于理财资金有限的投资者而言，部分通过互联网平台销售的民营银行存款产品亦值得关注。《金融投资报》记者查询发现，这类存款产品利率整体表现较为稳定，利率多在4%以上，且不乏“破5”产品，截至目前，最高利率为5.8%，暂未出现下调。
以京东金融APP为例，截至10月14日，共有27家银行发行67款存款产品（含5款售罄），在可购买的产品中，利率在5%以上的12款，同时41款产品利率在4%-5%之间。
具体来看，营口沿海银行“个人存款五年期”满期利率显示为5.8%，起存金额为50元；仅次于其后的是亿联银行“亿联智存（利添利盛夏款）”，起存金额2000元，期限5年，满期复合利率5.68%；此外，营口沿海银行“祥云智慧存5年期A1”、长春农商银行“5年期智能存款”、平顶山银行“顶惠存C”，满期利率为5.4%。
“此类产品比较适合有灵活用钱诉求，但又不确定投资多久的投资者，最大特点是持有时间越长，收益越高。”业内人士指出，需要留意的是，这些民营银行存款产品以5年期居多，虽然可提前支取，但需要靠档计息。“投资者可根据资金使用情况进行选择，以获得较高收益。”
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