基于政府风险补偿 创新投贷联动模式 为中小企业融资“雪中送炭”

创新投贷联动模式为中小企业融资“雪中送炭”。

“结合风险补偿机制和投贷联动试点政策、试行中小微企业投贷联动试点业务、搭建市场化平台＋建立合作网络＋制定支持政策”……西安市不断探索推动银行业金融机构业务创新发展，为推动驻市银行业金融机构基于中小企业成长周期前移金融服务，充分调动金融机构的积极性，该项工作也入选我国全面创新改革试验百佳案例。

■记者高乐

中小企业融资难怎么破？近日，记者从市金融办了解到，西安市在推进全面创新改革试验中，发挥政府政策和资金的引导作用，结合风险补偿机制和投贷联动试点政策，试行中小微企业投贷联动试点业务，为西安市种子期、初创期、成长期的中小企业提供稳定、持续的资金支持。

困境

中小企业往往面临“融资难、融资贵”

据市金融办相关工作人员介绍，银行的经营特点决定了其风险厌恶型的风险偏好，更倾向于对资产规模大、盈利能力稳定、抗风险能力强、信息相对公开透明的大企业进行“锦上添花”，而对于需要“雪中送炭”的中小微企业的融资需求，往往慎之又慎。

即便是“投贷联动”试点银行，在项目选择上也倾向于有一定成长基础的存续企业，在产品上甚至会倾向于仿照信贷产品设计固定回报的直投产品。缺乏风险缓释或补偿机制的支持，银行不情愿将资金投向“缺乏信任感”的中小微企业。“相比大企业，中小微企业和银行的信息不对称问题更为突出。”这位工作人员说。

破解

风险补偿机制的投贷联动模式“应运而生”

那么如何破解这一瓶颈呢？西安市基于政府风险补偿机制，积极从机制和制度上设计科学的“投贷联动”模式，着力解决中小企业融资“两难”问题。

政府风险补偿机制是将政府的组织协调和财政资金撬动作用与银行的融资优势相结合，帮助银行弥补对包括科创型企业在内的中小企业提供融资支持的信贷风险，调动银行向中小企业提供“投贷联动”支持积极性的有效方式。

据了解，西安设立了承接“投贷联动”模式的市场化平台。2016年9月28日，根据西安市政府工作要求，由市金融办牵头，以创新思路设立了创新型地方私募资本市场工作平台—西安股权托管交易中心有限公司。2018年3月19日，根据监管政策和市委、市政府关于加强地方资本市场建设的有关要求，西安股权托管交易中心有限公司转型更名为“西安企业资本服务中心有限公司”（以下简称“西安资本服务中心”），作为西安市“投贷联动”工作的承接载体和中小企业支持政策的综合运用平台。

同时，通过西安资本服务中心与“投贷联动”试点银行广泛建立合作网络，建立投贷联动项目储备库，与相关银行签订合作协议。此外，出台了《西安市创业投资风险补偿管理办法》、《西安国家自主创新示范区关于支持金融机构开展投贷联动试点的实施办法》一系列投贷联动支持政策，内容包括：试点银行通过信用贷款、知识产权质押等无实物资产抵押方式开展的投贷联动业务中的贷款如发生风险，在企业贷款本金逾期超过3个月后，按照实际坏账金额给予30％风险补偿；试点银行开展的投贷联动业务中的贷款如发生风险，在企业贷款本金逾期超过3个月后，按照实际坏账金额给予30％风险补偿，单户企业风险补偿额最高不超过300万；创业投资机构投资于种子期、初创期科创企业所发生的实际投资损失，分别按不超过单户企业实际投资损失额的30%、20%，最高不超过100万元，单个投资机构年度累计最高不超过300万元给予风险补偿。

成效

意向性授信额度总计达216亿元

通过“搭建市场化平台＋建立合作网络＋制定支持政策”，西安市基于政府风险补偿的投贷联动模式在撬动金融资源方面取得了明显成效。

据西安资本服务中心相关负责人介绍，新模式广泛调动了金融机构的积极性。通过西安资本服务中心作为政策的综合运用平台，大力宣介风险补偿等中小企业相关扶持政策，24家金融机构（或投资机构）与西安资本服务中心签订了战略合作协议，其中银行16家，覆盖在陕所有投贷联动试点银行，意向性授信额度总计达216亿元。已与34家在中国基金业协会备案的私募股权投资机构建立了合作关系。

同时，西安资本服务中心建立了稳定、持续的投贷联动项目储备来源。以“储备库”为抓手，成批量、成系统地构建投贷联动项目，积极推动中小企业与“投贷联动”试点银行对接，储备了逾450家中小企业，已向金融机构推荐近200家。

此外，中小企业获得了显著的实质性融资支持，截至2018年三季度末，西安资本服务中心为中小微企业对接银行贷款1.1亿元，对接股权投资2.1亿元。西安资本所服务中小微企业的间接融资满足率超过12%，直接融资的满足率达到4%以上。

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