拉芳家化IPO进展缓慢：创始人和他的30人亲友团

[摘要]近日，有日化行业人士向北京时间财经透露，国产日化品牌拉芳家化股份有限公司（以下称拉芳）内部决策层的关系网复杂，以至于影响到该公司的上市进程，IPO多年无果，进展缓慢

北京圣雄品牌营销策划机构创始人邹文武也表示，国产日化的企业职业经理人氛围还远没有建立起来，可能未来五六年职业经理人的市场会很大，因为这些企业都面临着二代接班的问题，而很多二代都有国外留学的经历，思维较为活跃，只要控股就可以了[c1] 。而拉芳的高管团队中几乎没有职业经理人。

对此，北京时间财经致电拉芳董秘办，但是截至发稿仍未收到回复。

为何急于上市

十年前，可谓本土洗发水企业的活跃期，据日化专家赵学恩在《日化品牌30年沉浮录》里记载，当时每天出现在各大电视台的洗发水品牌约有40多个。而“爱生活，爱拉芳"也成为脍炙人口的广告语，帮助拉芳成为家喻户晓的品牌。

吴桂谦嗅到市场的商机，随后推出“雨洁"、“圣峰"、“美多丝"、“缤纯"等子品牌进行矩阵式发展，产品也涵盖到了洗发护发、清洁沐浴、肌肤护理、口腔护理、日用洗涤等多个领域。

然而，在国际品牌的不断攻城略地下，国产日化企业的市场受到挤压，发展也面临困局。凯度消费者指数提供的数据显示，2011年至2013年，洗发水市场国际品牌的份额分别为70.5%、72.3%和73.9%，本土品牌分别为29.5%、27.7%、26.1%，呈现逐年下滑态势。

邹文武告诉北京时间财经，近几年国产日化品牌下滑的比较严重，尤其是洗发水，因为宝洁旗下的“飘柔"推出9.9元的低价战略，依仗品牌优势，冲击了一大堆的国产品牌，导致国产品牌销售下滑，因为大企业玩价格战，小企业根本没有战斗力。“当前拉芳、舒蕾等国产日化品牌的代表企业市场也不好，之前的终端拦截策略完全失灵。"

“之前的市场壁垒主要是渠道壁垒，国产日化靠渠道壁垒拦截，加上价格便宜，通过大量的广告宣传，可以占据市场，但是宝洁的价格战杀伤力很大，市场被蚕食。"邹文武说。

面对宝洁、联合利华等巨头的价格战和广告战，曾经名噪一时的国内洗护品牌“飘影"、“好迪"、“迪彩"等均已被消费者遗忘，拉芳、舒蕾等也被挤到市场的边缘。在这种背景下，如何求生成为国产日化品牌的当务之急。

曾推出“飘影"洗发水的柏亚国际集团有限公司企划传播中心总监黄志东在接受媒体访问时表示，在经历了渠道和品牌困局和毛利大幅降低后，本土洗发水企业早在几年前就已经站在了艰难选择的十字路口：要么上市融资，要么转型。

而拉芳正是希望通过上市纾困。早在2012年10月23日，拉芳就已经在广东证监局办理了辅导备案登记，但因2013年IPO暂停，其上市进程也一度中止。IPO重启后，该公司立即重启上市计划，2015年4月3日，《拉芳家化股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）》在中国证监会官网做预披露。只不过拉芳将挂牌上市地选择在了上海证券交易所，而非距离该公司最近的深圳证券交易所。

IPO的阻力

上市的理想很丰满，现实却异常骨感，除了庞杂的关联交易网，拉芳仍存在一些成长的困局。北京时间财经查询拉芳上市招股书发现，2012年至2014年三年间，拉芳的营收分别为7.51亿元、8.21亿元、9.33亿元，净利润分别为0.80亿元、0.95亿元、1.26亿元，呈逐年递增态势，已初步具备了上市的资格。

但在业内人士看来，拉芳除盈利好转之外，其招股书所显示的亮点并不多。在国际巨头严重挤压国产品牌市场空间的背景下，拉芳上市并不容易。有市场数据显示，拉芳在国内洗发水市场的占有率仅为1.8%，与宝洁的50.4%、联合利华的18.6%差距甚远。

在商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍看来，洗护市场，大部分被外资垄断，国内企业市场份额都比较低，这种状态在短期内很难改变。

随着消费升级，消费者对中高端洗护产品的需求越来越大，而这恰恰是拉芳布局相对薄弱的领域。据了解，拉芳当前洗护产品单价多集中在二三十元区间，而且产品销量最多的也是大容量高性价比的产品，高端产品却以礼盒的形式出售，并不能称之为真正意义上的高端洗护产品。

无法在中高端产品线上补足短板，就很难扭转其中低端的品牌形象，再加上中低端市场的“贴身肉搏"，使得拉芳在竞争中没有明显的竞争力，上市之路也就显得更为扑朔迷离。