消除PPI和CPI剪刀差是重要条件
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医药和医疗股给人的感觉似乎也不佳。疫苗股蓝帆医疗预计盈利33亿元-35亿元，但中报已实现盈利34亿元，第三季几乎“白板”，这反映国内接种疫苗已近尾声。集采对医药公司的影响之大颇让人吃惊，如股价从46元跌至17元的华海药业，预计盈利5.7亿元-6.7亿元，减少20%-32%；但扣非后净利2亿元-3亿元，降幅高达70%。笔者所服用的降压药便是华海生产，之前四十多元一盒（14片），集采后降至2元一盒！本周五刚刚披露三季报的通策医疗，盈利6.2亿元，增长57%，可动态市盈率高达112倍，披露后当天股价封住跌停。
不过，业绩不错、估值偏低的也不少。相比之下，化工、材料等行业和板块中类似的好公司、好股票比较集中。如化工行业的兴发集团，预计盈利25亿元，增长约590%，中报盈利为11.4亿元，说明不论是同比还是环比，都呈现高增长状态。类似的还有广汇能源、金晶科技、新安股份、亨通光电、长海股份等，在一段时间的下跌后，股价已出现企稳或回升迹象。
今年的三季报，业绩表现较差的无疑是养猪、电力和房地产板块。已披露预告的养猪公司动辄亏损几十亿乃至达百亿。如牧原股份，其从上年同期盈利210亿元，到今年三季报预亏85亿元-90亿元；正邦科技上年盈利54亿元，预亏70亿元-80亿元；新希望从盈利51亿元到预亏60亿元-64亿元；天邦股份从盈利28亿元到预亏28亿元。是的，猪价确实在跌，但国家统计局数据显示，9月猪价环比也就下降5%上下，这些养猪公司的中报大部分还有不少盈利，如牧原中报还盈利95亿元，怎么第三季就亏掉近200亿元呢？是不是有人为调节的因素？
什么时候能跨出这“一步之遥”？看来，PPI下来，CPI上去是重要条件。PPI下来，说明制造业成本压力减轻，盈利上升；CPI上去，则说明消费提振，市场活跃。从目前多数周期股已见顶的迹象分析，估计为期不会太远啦。
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