上证指数今年能打翻身仗吗？

■申万宏源证券 桂浩明

2020年股市交易结束后，不少投资者开始比较各主要指数的涨跌幅，其中深市的创业板指数无疑是大赢家，去年上涨了64.96%。深市的深证成指也有38.73%的涨幅。相比之下，沪市的上证综合指数涨幅就要小很多，只有13.87%。

其实，简单地拿上证综合指数与深证成指或创业板指数作对比是不科学的。这是因为上证综合指数是全样本指数，在上交所上市一年以上（除去戴ST帽子）的股票，基本上都被纳入其中。目前，进入统计计算范围的公司数量有上千家。而无论是深证成指，还是创业板指数，都是成份指数，像深证成指包含的股票是500只，在深市全部上市公司中的占比约为20%。创业板指数样本股是100只，而目前所有创业板股票近900只。显然，由于统计样本的不同，综合指数与成分指数在很大程度上是不能进行简单类比的，去年上证综合指数的涨幅相对小一点，有相应的技术上的原因。

另外也不能否认，由于上证综合指数的样本股中有相当数量的大型银行股， （紧转5版）

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