科创板上好公司那么多 被举牌的为何是铂力特
■刘柯
周一科创板在低迷了很久以后整体再度走强，究其原因有几个：一是周末高层对科技创新的肯定，二是新的科创50ETF基金成立，三是有科创板公司被资金举牌。
三个因素中，对科创板直接利好的是首批4只科创50ETF获得证监会注册批复，预计将带来约200亿元的被动增量配置资金。而伴随着科创50ETF获批，对应ETF联接基金也有望开启审核，后续被动增量资金可期。这样一来，机构资金将可以更便捷快速地进入科创板。但比起这个中长期利好来说，科创板公司铂力特被举牌却是一个突发性事件，它似乎更有指导意义。
9月11日，铂力特公告表示，朱雀基金旗下私募资管产品及一致行动人平安信托持有400万股公司股票，占公司总股本的5%，这也意味着铂力特获朱雀基金举牌。截至公告日，朱雀基金及一致行动人旗下相关产品共持有501.31万股铂力特，占该公司已发行股份的比例达6.27%。受此影响铂力特周一开盘不久即封上20%的涨停，并带动科创板集体大涨。
上市公司被举牌，一般来说是资金看好其成长性，或者说有资金想通过二级市场达到控制上市公司的目的。两个不同的目的，会对被举牌公司股价产生比较大的影响，如果单纯是二级市场看好而投资买入，则公司股价未来上涨的可能性比较大；如果是为了控股权之争，则股价大幅波动的可能性比较大，因为原控制人为了让新入局者识趣出局，会祭出不少“反杀”手段，比如打压股价让新举牌者浮亏就是一个办法。此次朱雀基金举牌，应该是从二级市场投资的角度考量的，可能还不至于想控制上市公司，这也是铂力特被举牌后股价上涨的原因。
有意思的是，为什么科创板首家被举牌的公司是铂力特？作为一家专注于工业级金属增材制造（3D打印）的高新技术企业，从行业角度看铂力特目前的基本面其实乏善可陈。而从业绩角度看，公司中期业绩大降928%，亏损近千万元。当然像铂力特这种小型科技企业年底结算金额比较多，半年业绩不能说明全年，去年铂力特中期也是亏损，但全年盈利达到7400万。那么，什么是铂力特被举牌的诱因呢？总股本袖珍应该是一个重要因素。铂力特总股本只有8000万股，流通股只有4438万股，目前总市值不足80亿元，流通市值只有44亿元，在科创板里算是排名靠后的袖珍股。
实际上，科创板也好，创业板也罢，市场都有买“小”的传统。因为“小”未必不好，“小”公司才有快速扩张的欲望，才有市值增长的动力。反观中芯国际这样的“大”公司，基本面肯定还是不错的，但却因为“大”而缺少一些上涨的动力。随着四季度资金面相对宽裕，各种“概念炒作期”到来，“小而美”的科技企业，将是未来市场的主流之一。
市场会有几个预期在里面：年底的业绩炒作浪、明年年初的高送转炒作浪、年底资金宽裕期科技炒作浪，三浪叠加。如果有科创板或者创业板上市公司符合三个炒作浪，股价相对不高，阶段涨幅不大，则可能脱颖而出。考虑到科创板公司平均股价太高，投资者应该多从创业板里选这样的标的：总股本3亿以下、动态估值50倍以下、总市值50亿以内、行业科技属性比较好。
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