系统性风险有限

■广州万隆

30日大盘指数弱势震荡，受退市制度的影响，劣质个股普跌。政策修正的环境下，预计大盘指数系统性风险有限。建议投资者适当关注超跌反弹机会。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为23，处于低位区。结合情绪指数已经从7月24日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会。

受周末退市制度的消息影响，近期热炒的个股开始技术回调。特别是股权转让、股权质押等炒差类概念股，更是受到资金的明显抛压。从行为心理分析的角度来看，退市制度必然会导致绩差股受到冲击。但另一方面，也将会强化资金参与绩优股布局的预期。因此，对于后期行情，我们的观点仍然认为，市场仍是震荡市下的结构性反弹机会为主。

回顾近期行情，政策修正信号释放之后，部分超跌的二线蓝筹股已经展开超跌反弹，而部分股权质押概念、股权转让概念股亦成为活跃方向。从技术心理分析的角度来看，我们认为虽然劣质个股调整将会对市场情绪有所打压。但大盘已经企稳的情况下，预计优质超跌蓝筹股可能会成为资金抱团做多方向。

整体上来看，短期受退市制度的影响，情绪面受到冲击。但政策修正的情况下，预计底部是有支撑的。因此，短期行情回撤必然能为投资者带来超跌介入机会。建议投资者继续关注优质二线蓝筹带来的超跌反弹机会。

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