投股权一样买股票
专栏
股权流通性差，投资会谨慎；股票随时可卖，买起来会容易下单。四年前与朋友交流，重点分析上市公司永辉超市。经过对永辉超市全面解读，我确信这家公司有机会成长为大市值公司。
我罗列永辉超市的优势：巨大的市场空间、股权结构合理、管理团队稳固、经营模式独特、耐心耕耘。我也罗列了永辉超市可能的风险：管理者年轻（上市后可能会信心膨胀）、外部竞争激烈（会扩张过快，竞争惨烈）。我花了很长时间研究永辉超市，我研究财务报表、我研究供应链条、我研究福建人的性格，希望从中参透公司成长的路径。我从创始人的成长经历中寻找各种各样的蛛丝马迹，我一次次在公司的发展中与创始人隔空对话。我去永辉超市的西安门店走访，我在马路边问从超市出来的人对这家超市的看法。
经历了多维度的分析，我进一步确认这家公司有机会成长为一家大市值公司。在过往的四年中，牛奶国际入股永辉超市，我做了加分评估；永辉与中百集团合作，我做了减分评估；永辉入股华联超市，我做了减分评估；京东入股永辉、腾讯入股永辉，我做了加分评估。永辉超市的每一个动作，我都会评估。
同业的兼并，我认为是减分，尤其是快速的兼并，可能带来文化不兼容、效率降低、拖累母公司的影响。牛奶国际的入股、京东的入股、腾讯的入股，我认为是加分。股东的多元化，会为永辉超市带来协同支持，同时股东多元化，会制衡一股独大带来的控制人风险。公司有节制扩张店面，注重开店以后的运营效率，我会加分，务实的经营会让上市公司根基稳固。
正是在这样的持续关注和评估中，我一直在更新影响永辉超市的外部因素和内在风险。我不确定永辉超市认购红旗连锁１２％的股份是好事还是坏事。这是一次战略资源共享还是一次潜在并购？
在这个过程中，永辉超市从200多亿成长为999亿元市值的公司。伴随着永辉超市股价的起起伏伏。有投资者说，股价涨的太慢，卖出；有投资者说：有更好投资机会，卖出；有投资者说：大盘要调整，卖出。
卖出理由很多很多。因为永辉超市是一支随时可以买进卖出的股票。四年后我再次对永辉超市的市场空间、管理团队、股权结构、财务数据、福建人的性格进行分析，我又一次确认这家公司有机会成长为一家更大市值的公司。
我们投股权一样买股票，买前多维度评估、分析，买后持续跟踪，才有机会分享公司成长价值。聪明如你，准备好不断确认投资机会没？
张雄
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