我看本周股市 浩瑜恒投资 姚晓广
技术看盘
技术上看,沪指在周二碰触到上方3189-3196缺口压力后,由于量能不足随后回落,周三维持震荡整理态势。指标上来看,本周量能持续萎缩,MACD指标继续金叉,但红柱不能有效增长。KDJ指标金叉继续向上,但是J值目前已经进入超买区域,并且有高位钝化的迹象,整个市场出现滞涨。因此,结合消息面来看,市场在部分标的纳入MSCI指数之后,部分板块涨幅过大,相应的估值也产生了变化。我们认为,短期市场要进入调整来完成部分板块的估值修复。操作上,我们建议可小仓位参与估值仍然较低且有较好业绩支撑的个股,以及相对低位的板块补涨机会,还是要注意控制风险。
近期,香港交易所就建议设立创新板及检讨创业板征求市场意见,其核心内容有两点:一是针对香港主板、创业板等存在的问题进行大幅改革,提高上市标准和流通股比例；二是设立创新板,包括服务于未有盈利的仅供机构投资者参与的创新初板,以及服务于同股不同权的创新科技互联网企业,创新板允许内地公司前往上市。这些改革措施实施将对香港资本市场的长远健康发展带来重大和深远的影响。此次新政如能最终得以实施,无疑将极大提升香港市场的整体竞争力。境内一大批未上市创新企业有可能将香港作为重要上市地选择,而已在美国上市的互联网企业也有可能来香港上市。
5月规模以上工业企业利润同比增长16.7%,增速较4月加快2.7个百分点。在5月PPI涨幅回落背景下,工业利润增速仍在加快,表明新增利润结构继续改善,装备制造业占比显著提升。新增利润中,装备制造业、消费品制造业利润均明显提升。分行业来看,汽车、电力和烟草等行业盈利好转较为显著。企业效益总体改善,利润率、杠杆率、回款情况等指标持续改善。综合来看,5月经济利润增长明显加快,经济韧性持续显现。
目前时间点可关注估值相对较低的银行以及存在补涨机会的农业和有色板块。银行股目前经过一轮上涨后,仍处估值历史低位,行业的估值回归刚刚启动。银行业在利率上行周期资产端议价能力加强,今年银行净息差大概率进入企稳阶段,盈利能力的修复将整体推动银行业估值回归。MPA考核硬约束下,监管补短板推进,在全年流动性紧平衡大局下,稳健、优质且战略布局清晰的银行将继续获得资金青睐,后续配置良机仍需重视。2017年上半年,农业板块在全市场行业板块中表现低迷,参考申万一级行业分类,农林牧渔板块下14.98%,除综合外排在末位。关注周期向上、产业发展平稳的板块,优选白马。种子板块,产业发展进入研发向企业内化、产业整合加速的时期,随集中度提升,龙头将持续受益；饲料方面,生猪供给的回升对应到猪料景气,水产价格上行也拉升水产饲料行业景气度。在标的选择上,顺应产业变革、业绩确定性强、经营实质改善的龙头白马为佳。2017年上半年,有色金属价格整体上行,基本金属、贵金属稳定,大部分小金属品种在今年上半年出现了反弹,钴等锂电材料价格涨势较好。但在上半年,股票市场上只有锂材板块有超额收益,其他品种整体下挫。特别是铝、黄金股价与商品价格背离,后续需要更多的关注具有持续需求增长空间的锂电材料领域,汽车轻量化,及政策发力存在打破供需失衡状况机会的电解铝领域。后市展望
政策分析
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