A股入摩 基金看好估值板块

周三，明晟MSCI公布2017年度市场分类评审结果：中国A股被纳入MSCI新兴市场指数。明晟MSCI称，将加入222只中国A股的大盘股；基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。国泰基金指出，A股加入大摩俱乐部后，短期对大蓝筹有利，长期来看，行情将向更具估值优势的板块扩散。“所谓的二八、一九行情不可能长期持续，溢价会逐步收窄。”

国泰基金表示，短期看，MSCI因素能够提升风险偏好，利好市场情绪修复，但从过去三次冲关MSCI的经历看，都未成为当时市场走势的重要影响因素。从长期来看，这将是A股迈向国际化的重要一步，海外投资者对A股参与度会进一步提升，这也将倒逼A股在机制和制度上逐渐走向完善。

有分析指出，目前全球众多指数基金都盯着MSCI指数来配置，如果A股纳入MSCI指数，可给A股带来80-100亿美元左右的增量资金。这部分增量资金对整体市场估值提升影响有限，但能带来结构性投资机会。作为影响市场趋势的非核心因素，中长期看，MSCI冲关成功与否都不能改变A股非牛非熊的震荡格局，但短期看，冲关成功可提升短期风险偏好，利好市场情绪修复。

国泰基金解释，MSCI纳入前，从“漂亮50”到“上证50”的行情已经将A股未来更加趋于机构投资的趋势显露无疑，这是成熟市场的标志。同时，就在MSCI纳入前十几天最具代表性的行情可以看出，经历深度洗盘的军工、次新以及创业板等板块，开始悄然抬头。

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