美股上演“蚂蚁咬死大象”

在过去的一周，美国股市上演了一出“前无古人”，后可能也难有来者的大戏。通过社交平台，众多散户联合起来，在以“游戏驿站”（GME）为主的股票交易中，多次击败华尔街空头。这在过去，是难以想象的事情。

游戏驿站（GME）是一家有37年历史的线下游戏零售商，由于电子游戏业务的线上化进程加快，GME已连续3年亏损，股价在去年最低跌到2.57美元一股。

去年以来，由于疫情影响，“宅”在家中的美国人越来越多，这也造就了日益庞大的个人股民队伍。数据显示，仅2020年一年，美国股市新创建的交易账户就超过千万，这些人中，年轻人占了很大的比例。

与此同时，美国的在线股票论坛也繁忙了起来，其中就包括了本事件的主角——论坛Reddit上一个叫WallStreetBets（WSB）的板块。

这些年轻的新股民们，很多人曾是GME忠实的用户，在GME的店铺中，有他们的回忆。自2020年7月起，有人开始在WSB上唱多GME，随后GME股价一路小幅走高，渐成气候。

2020年9月，赖恩·科昂收购GME超过10%的股份，成为事件的分水岭。

赖恩·科昂曾经创办过在线宠物零售公司，该公司后来被以33.5亿美元收购，是当时最大的电子商务收购案。利用出售公司所得，赖恩·科昂买了苹果公司的股票，成为苹果最大的个人股东。

赖恩·科昂的入局，让更多年轻股民们看到了机会，认为这或许意味着GME会找到在线运营的新模式。在此预期的影响下，GME一路走高，涨超了40美元。

但问题是，GME的经营业绩并没有根本改变，线上化改革也还是雾里看花。因此，股价达到40美元的GME同样让华尔街空头们看到了机会。

很快，有专业机构站出来表示，GME“股价虚高”。1月19日，著名的做空基金香橼发表言论称：GME的股价20美元才合理。随后，一众基金们用行动表达了赞同，做空GME成为很多机构的选择。

在以往，根据公司业绩和未来经营情况，判断股价的起落，进行空多操作，是一件很正常的事情。

但是，空头们没有想到，这一次的情况变了——年轻的个人投资者很快将空头们的举动看成是一种欺压。

很难说是GME里童年少年的记忆燃起了激情，还是疫情宅家的压抑，抑或是对华尔街投资势力长期以来的不满，总之，有人在WSB上喊出“打爆空头”的口号后，数以百万计的散户们开始抱团对抗华尔街空头。他们亲身下场，并号召投资者不断购买这只股票。

当空头们以往所凭借的资金优势，在人海战术中不复存在的时候，空多本身的交易劣势得到最充分的展现。

如果不考虑杠杆因素，只要股价跌为0，做多方损失为100%，到此为止。但做空方损失100%，只需股价翻倍；而且，假如翻倍后股价仍在上涨，做空方损失还将继续加大。

短短一个星期之内，到1月27日，GME股价飙升至380美元，公司市值一度达到265亿美元。

到这个时候，包括香橼在内多家做空GME的机构早已投降认输。有数据称，仅1月26日一天，仅在GME一只股票上，空头就损失了50亿美元。

在GME的带动下，散户们在AMC院线、服装品牌Express、黑莓手机，甚至虚拟货币狗狗币、白银等多只不被市场看好的股票和投资品上看到了机会，拉出了一个又一个的“逼空”行情。

这是股票投资史上最为奇特的一幕——越是被市场看不到希望的股票，越涨出惊人的幅度。

与此同时，由于做空的机构投资者需要被迫出售其他股票来筹集资金，在一定程度上带来了外溢效应，导致了整个美股大盘的大跌。

1月29日收盘时，美国三大股指集体收跌约2%。除散户抱团概念股和疫苗概念股走高外，大型科技股、银行股、能源股、航空股全线走低。其中，苹果跌3.74%，花旗跌3.08%，西方石油跌4.2%，美国航空跌5.14%……

面对如此乱局，美国证券交易委员会29日表示，近日美国股市多只个股交易价格出现极端波动，可能使投资者顷刻间遭受严重损失，破坏市场信心，证交会正展开密切监测和评估。

所有的问题，最终都要回到起点——说到底，一只基本面不佳的股票，一飞冲天的行情又能走多久呢？

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