“投行贵族”中金公司回归A股：首日打开涨停，市值超1400亿元
记者丨刘晨光
“投行贵族”中金公司（601995.SH；03908.HK）今日登陆A股，成为第14家“A+H”上市券商。
11月2日，中金公司在上交所主板上市，发行价格28.78元/股，发行市盈率33.89倍。当日开盘后，中金公司股价很快触及涨停，涨幅为43.99%，每股报价41.44元，并触发临时停牌。
复牌过后，中金公司很快打开涨停板，截至午间收盘股价涨31.38%，报收37.81元，市值为1409亿元。中金港股涨1.11%，报收18.24港元。
实际上，中金公司当前的股价表现已经冲破了此前市场的普遍预期，多家券商投研机构均将中金公司A股上市目标价定在32元-36元/股的区间。
中金公司成立于1995年，是我国首家中外合资投资银行，被市场称为最具国际基因的中国投行。中金公司曾借力我国大型企业 1999- 2010 近10年间海内外集中上市潮，成功承销保荐了工商银行、建设银行、中石化，中石油等多个重要IPO项目。
2015年11月9日，中金公司登陆港股。今年4月，中金公司回归A股开始上市辅导，拟登陆上交所主板。在计划回归A股前，近年来中金公司已与中投证券战略重组，后者成为中金公司的全资子公司，2018、2019年，中金公司又先后引入腾讯、阿里巴巴作为其战略投资者。
根据招股书，中金公司本次发行募集资金总额为131.98亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为130.32亿元。其表示，本次发行的募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加资本金，补充公司营运资金，支持公司境内外业务发展。
2010年之后中金公司在发展上一度陷入困境。中泰证券指出，中金公司一度错过了创业板为代表的新型一级市场的发展机会，叠加未跟随其他头部券商的步伐通过 IPO 增加资本金实力，中金公司业务发展出现停滞，2014 年营收和净利润分别排名行业第 20 名和第 42 位。不过，2015年之后，随着公司探索一条差异化的高质量经营路线，今年整体情况已经有了较大改观，中金公司 2020 年中报的营业收入和净利润达到105亿元和30.8亿元，分列行业第8和第10位。
招股书显示，中金公司2017- 2019年以及2020年上半年，净利润分别达到28.11亿元、35.35亿元、42.48亿元和30.79亿元。
今年前三季度，中金公司的业绩同比有了较大幅度提升。公司实现营业收入168.01 亿元，较去年同期增长50.1%；归属于母公司股东的净利润 48.91 亿元，较去年同期增长55.80%。
作为中金公司的龙头业务，投行业务表现抢眼。今年前三季度，中金公司实现投行业务收入 33.70 亿元，同比增长49.66%。报告期内，首发募集资金总额为460.75 亿元，市场份额为 12.18%；IPO数量27 家，市场份额为 7.83%，排名行业第一；增发募集资总额为 206.90 亿元，市场份额为6.22%。
香颂资本沈萌告诉界面新闻，回A对中金公司自身影响很大，其可以通过登陆A股资本市场补充资金、为应对越来越激烈的券商竞争以及资本市场改革。“中金此前主要是做港股和大国企，随着大国企数量减少，中金在经纪业务的短板劣势就凸显，回A可以增强其竞争力。”沈萌坦言。
国信证券指出，资本市场改革持续，未来证券行业将呈现“大而全”、“小而精”券商共存的差异化格局。龙头券商在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有竞争优势。中金公司是国内首家中外合资券商，今年在 A 股上市。公司具有较强的机构业务优势、专业人才储备和投行业务资源，在资本市场改革催化下将进一步释放核心阿尔法。
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