国投新兴产业多阶段排名同类前10基金经理孙文龙投资能力出众

近期A股市场持续震荡，此种行情无疑给散户炒股增加不少难度，而这两年表现出色的公募基金却凸显出机构投资者的优势，涌现出一批赚钱效应明显的绩优基金。其中，由国投瑞银基金投资部部门总经理孙文龙管理的新兴产业基金(LOF)（代码：161219）业绩颇为亮眼，多个时间维度业绩名列前茅。银河证券显示，截至8月7日，国投瑞银新兴产业混合近一年（9/205）、近两年 （3/166）、近三年 （5/ 138）、近五年（1/123）回报均位居同类产品前10。

在风格变幻莫测的市场中，多个时间维度上排名能同时进入前十的基金寥寥可数，而购买到这类基金的持有人通常可以长期持有，并获得较好的持基体验。以孙文龙管理的新兴产业基金为例，该基金的股票仓位长期在60%-80%之间波动，并没有很大幅度的调整，并且前10大重仓股在一定时间内的重叠度也较高，说明基金经理赚的并不是交易和择时的收益。基金选股的行业包含了消费、信息技术、工业、医疗、房地产、建材、金融等领域，既有大市值股票也有中小市值股票，说明基金赚的也不是风格的钱，而是自下而上选股带来的收益。

孙文龙主要从ROIC（投入资本回报率）、净利润增长、行业景气和估值四个维度去构建投资组合。其中，他觉得最重要的还是能够买到好公司，而且是能够有持续增长的好公司，ROIC是最根本的要素，因为如果没有ROIC则可能会面临本金永久性损失的风险。 吴桢

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