网贷资金不得用于炒股“红五月”能否如约而至
上周沪指上涨1.23%。网页截图
南国早报记者王霞
银行网贷新规来了！5月9日，银保监会官网发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿）》，明确表示贷款资金不得用于购房、炒股。这会影响刚开了个好头的A股“红五月”行情吗？有南宁资深投资顾问认为，对于网贷资金不得用于炒股，多数银行早有规定，因此新规对市场影响不大。相比之下，进入“两会时间”才是影响5月行情的主导因素。
1回顾历史“两会”前后沪指涨多跌少
针对网贷资金不得用于购房、炒股，多名证券业人士表示，多数银行早有这个规定，而且违规入市的网贷资金，在A股交易资金中所占比例也极小，因此这个消息对市场影响不大。相比之下，投资者更应关注“两会时间”。
今年全国两会将于5月下旬召开，这意味着目前A股已进入“两会时间”。据统计，自2000年以来，历次两会前后市场涨多跌少，而两会期间则呈现震荡特征。其中，两会召开前一个月，上证综指取得正收益的有17次，占比达85%；两会结束后一个月，上证综指取得正收益的也有15次，占比为75%。
国泰君安证券南宁双拥路营业部资深投资顾问廖超腾（执业资格证书编号S0880618080016）分析，从往年情况看，两会召开前，相关主题往往会受到资金的关注。例如，在此前雾霾比较严重的年份，两会召开前，环保类个股往往比较活跃。此外，农业往往成为不少两会代表聚焦的主题，相关个股也有所表现。
“总体来看，两会前的板块热点，主要特点是打提前量，主力通常提前半个月进行布局，当相关议案推出或消息兑现的时候，主力则开始出货。”廖超腾提醒，如果投资者想要操作相关个股，需要踏准节奏，尽量早点布局。
展望今年两会，廖超腾认为，如何最大程度减轻疫情对经济的负面影响，有望成为今年两会的热门话题。他预计，两大主题有望在两会召开前再次受到市场追捧：一是受益经济复苏的新基建和消费板块；二是粮食安全，包括农业股以及相关的土壤治理等概念。
2走势分析“红五月”能否如约而至
5月A股开门红，在上周五高开高走后，沪指重返2900点关口，全周上涨1.23%。全国两会召开在即，使投资者对5月行情抱有较高的期望。
“总体看，今年5月行情应该是机会大于风险。”安信证券广西分公司资深投资顾问夏少烽（执业资格证书编号S1450617030008）认为，今年的两会是一个关键的时间窗口。疫情冲击之下，今年一季度经济表现较为疲软，市场对刺激经济政策的出台抱有较强期待，而两会的召开是兑现市场预期的关键节点。这意味着，在两会召开预期兑现之前，市场有向好的偏暖大环境。同时，叠加管理层在2800点附近推行注册制，以及当前资金面呈现宽松格局，可以判断短期市场下行的风险较低，应该是机会大于风险。但值得注意的是，从近期盘面表现看，市场自底部反弹以来，成交量一直无法有效放大，可以判断仍是存量资金博弈行情，因此短期市场出现持续普涨的概率不大，很大可能仍将是结构性上涨行情。
廖超腾也提到了量能不足这个硬伤。他认为，在这样的背景下，市场很难出现连续性逼空上涨行情，未来一段时间，大概率以结构性行情为主基调，板块轮动是重要特征，而不是普涨。
3配置策略把握板块轮动机会
对于投资者最关心的操作问题，夏少烽认为，内需消费医药和科技两大板块仍将继续轮动活跃。
“从近期走势可以观察到，这两者存在较明显的跷跷板效应。”夏少烽表示，两者上涨的逻辑是一致的，是对两会政策预期的具体体现。在刺激经济方面，内需消费提振和加码新基建投资这两个方向是市场预期最高的，因此可以继续重点关注消费医药和科技板块。从技术面看，消费医药处于上涨中后期，适合中短期参与；低位的科技板块叠加国产替代进程加速影响，具备中长期机会。
廖超腾则提醒投资者，近两个交易日科技股出现冲高回落，表明已遭遇较大的抛售压力，短期可能震荡回调。而银行、券商、地产等权重板块中线仍有反弹动力。两会召开前后，可能会出现权重股和题材股轮动的情况：当权重股回调时，科技等题材股活跃；科技股阶段性退潮时，权重股维稳指数。因此，指数出现短线回调时，下跌幅度不会太大。
（提醒：投资有风险，入市需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负。）
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