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中国企业风险投资达203亿元 腾讯阿里京东复星海尔最活跃

澎湃新闻 2020-01-13 19:58 大字

1月13日,清华大学国家金融研究院创业金融与经济增长研究中心、全球并购重组研究中心与创业邦联合课题组发布了《2019中国CVC行业发展报告》,这份报告指出,2018年,中国企业风险投资(CVC)快速发展,投资规模为203亿元,占整个风险投资金额约17%。

企业风险投资(CVC)是一种创新的投资组织形式,根据哈佛大学Henry W.Chesbrough的定义,CVC指直接投资于外部创业公司的企业基金,不包括企业内部投资或通过第三方的投资。另外接受度最广的定义是由Gompers和Lerner提出的“成熟公司向创新企业发起的以股权投资为主的投资”。

报告称,2018年,全球CVC投资规模总计达530亿元,共计完成2740笔投资,平均单笔交易规模约为2600万美元。与2017年同期相比,投资规模上升47%,交易单数上升32%,整体势头较为强劲。

从全球不同地区和国家看,整个亚洲的CVC投资规模仅落后北美地区3个百分点,而在这两个区域内最重要的两个CVC国家即中国和美国,对比中美占比大小,美国CVC在整体VC市场中起到更为重要的作用,其于投资额度上的比例占整个VC市场的50%左右,投资单数处于15%左右的份额,中国CVC起步较晚,截至2018年中国CVC投资规模占VC整体市场的17%,投资单数占比则为8%。

从投资频率看,2018年中国最活跃的前五大CVC分别是腾讯、阿里巴巴、京东、复星集团和海尔,共进行了271次投资。美国最活跃的五大CVC有谷歌、Salesforce Venture、英特尔、Alexandria和高通,其投资总数为278次。

“可见,不管是中国还是美国,CVC巨头都是高科技公司。”主持撰写这份报告的清华大学五道口金融学院副院长田轩解释,经过对比可以发现,无论中国还是美国,CVC投资频率最多的是软件相关行业,2014年至2018年中国CVC投资于信息传输、软件和信息技术服务业的频次为1164次,次数领先于第二位的制造业4倍之多。美国的CVC除了投资软件行业,在医疗和医疗相关产业也进行了大量投资。

田轩表示,随着风险投资市场的逐步成熟化,CVC的业务变化趋势逐步与VC(风险投资)保持一致。其中,CVC的活动领域通常具有三个特点:一是处于激烈技术变革、高度竞争、弱独立性的行业;二是处于创业企业作为重要创新来源的行业;三是企业如果占有更强的技术及市场资源,在CVC领域更活跃。

“基于上述三个特征,CVC会比传统风险投资更能影响和匹配公司的长期战略。相对传统风险投资,CVC这种组织形式具有投资周期长、风险容忍度高、增值服务多、企业估值高等优势。”他说。(本文来自澎湃新闻,更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

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