中国企业风险投资达203亿元 腾讯阿里京东复星海尔最活跃
1月13日，清华大学国家金融研究院创业金融与经济增长研究中心、全球并购重组研究中心与创业邦联合课题组发布了《2019中国CVC行业发展报告》，这份报告指出，2018年，中国企业风险投资（CVC）快速发展，投资规模为203亿元，占整个风险投资金额约17%。
企业风险投资（CVC)是一种创新的投资组织形式，根据哈佛大学Henry W.Chesbrough的定义，CVC指直接投资于外部创业公司的企业基金，不包括企业内部投资或通过第三方的投资。另外接受度最广的定义是由Gompers和Lerner提出的“成熟公司向创新企业发起的以股权投资为主的投资”。
报告称，2018年，全球CVC投资规模总计达530亿元，共计完成2740笔投资，平均单笔交易规模约为2600万美元。与2017年同期相比，投资规模上升47%，交易单数上升32%，整体势头较为强劲。
从全球不同地区和国家看，整个亚洲的CVC投资规模仅落后北美地区3个百分点，而在这两个区域内最重要的两个CVC国家即中国和美国，对比中美占比大小，美国CVC在整体VC市场中起到更为重要的作用，其于投资额度上的比例占整个VC市场的50%左右，投资单数处于15%左右的份额，中国CVC起步较晚，截至2018年中国CVC投资规模占VC整体市场的17%，投资单数占比则为8%。
从投资频率看，2018年中国最活跃的前五大CVC分别是腾讯、阿里巴巴、京东、复星集团和海尔，共进行了271次投资。美国最活跃的五大CVC有谷歌、Salesforce Venture、英特尔、Alexandria和高通，其投资总数为278次。
“可见，不管是中国还是美国，CVC巨头都是高科技公司。”主持撰写这份报告的清华大学五道口金融学院副院长田轩解释，经过对比可以发现，无论中国还是美国，CVC投资频率最多的是软件相关行业，2014年至2018年中国CVC投资于信息传输、软件和信息技术服务业的频次为1164次，次数领先于第二位的制造业4倍之多。美国的CVC除了投资软件行业，在医疗和医疗相关产业也进行了大量投资。
田轩表示，随着风险投资市场的逐步成熟化，CVC的业务变化趋势逐步与VC（风险投资）保持一致。其中，CVC的活动领域通常具有三个特点：一是处于激烈技术变革、高度竞争、弱独立性的行业；二是处于创业企业作为重要创新来源的行业；三是企业如果占有更强的技术及市场资源，在CVC领域更活跃。
“基于上述三个特征，CVC会比传统风险投资更能影响和匹配公司的长期战略。相对传统风险投资，CVC这种组织形式具有投资周期长、风险容忍度高、增值服务多、企业估值高等优势。”他说。(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)
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