荔枝公布最新招股书：IPO估值上限达6.2亿美元，小米和微博有意认购

界面新闻 2020-01-09 12:06 大字

记者 | 伍洋宇

北京时间1月9日，UGC音频社区荔枝（原荔枝FM）(LIZI.US) 公布了一份最新招股书，将从今日启动全球公开发售。

据招股书显示，荔枝计划发行410万股美国存托股票（ADS），发行价区间为11美元-13美元/ADS。按这一定价区间的上限计算，荔枝IPO估值区间约为5.2亿-6.2亿美元（"绿鞋"后），将最多筹集约6100万美元。

此次荔枝赴美IPO承销团成员包括花旗、海通证券、AMTD、Needham、老虎证券，招商证券、华盛证券及Prime Numbers。融资资金将主要用于创新产品研发、AI研发投入和海外市场拓展等。

2019年10月底，成立六年的荔枝正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请，交易代码为“LIZI”。

根据公开的最新招股书信息，截至2019年11月30日，平台已积累了超过1.7亿音频内容。2019年10-11月期间，平台月均活跃用户数超5100万，约590万月均活跃内容创作者，超过月均活跃用户总数的11.4%，用户平均月度互动次数约27亿次。

目前，荔枝已加入了IoT布局并与百度达成合作，尝试将互动音频落地到智能音箱IoT场景，同时在海外上线了语音互动娱乐的产品。

在此基础上，荔枝的商业模式包括直播社交、付费内容、粉丝会员、游戏联运、IoT场景拓展等。

荔枝最新版招股书披露显示，2019年前三季度，荔枝实现营收8.15亿元，毛利为2.06亿元，同比2018年前三季度的1.62亿元增长了27%。其中，2019年第三季度荔枝实现单季度净收入约3.3亿元，同比增速达72%。

据荔枝方面披露，小米、微博已分别表达参与IPO意向认购，或至多认购3600万美元的ADS。

成功上市后，荔枝将成为互联网音频行业第一股。但在此之前，该行业一直承受着亏损方面的质疑。

以荔枝为例，据其财报显示，荔枝于2017年实现营收4.5亿元，毛利1.2亿元，亏损1.5亿元；2018年营收8.0亿元，同比增长76%，毛利2.3亿元，亏损930万元。2019年上半年，荔枝实现营收4.9亿元，毛利1.4亿元，亏损5600万元。

对于亏损问题，荔枝曾回应称，这与加大研究和开发AI应用程序的力度、推出新的交互式音频产品和功能以及增加营销活动有关。据悉，荔枝本次IPO所得融资也将主要用于AI技术研发、国内外社区拓展和IoT生态布局，而该公司在2019年前三季度的研发费用为1.06亿元，同比增长96%。

尽管亏损问题暂时还得不到明显改善，但荔枝的营收增速还相对乐观。除此之外，该行业将长期增长目光放在了用户规模上。

据艾瑞咨询数据，2018年中国在线音频市场用户规模达3.77亿，预计到2023年其用户规模将超9亿。与此同时，音乐、游戏、在线视频的移动互联网用户渗透率已分别达到89%、82%、74%，而在线音频市场的渗透率仅为45.5%。

如果在线音频市场的渗透率在未来几年有所突破，相应的市场规模的确值得期待。然而增长瓶颈对于在线音频行业并不新鲜，而是一个长期存在的症结。

这个行业该如何打破天花板仍然需要新奇的尝试和持久的探索，否则长此以往，它也很难保有资本的耐心。

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