资管新规过渡期进入最后一年 银行理财市场净值型产品越来越多
对银行理财市场而言，2020年无疑将是一个值得铭记的年份。距离资管新规原定的过渡期结束不到1年时间，省内各家银行发行的理财产品已经陆续向净值化转型，同时因为银行保本理财的发行量越来越少，投资者会越来越难买到这一类产品。记者冯云云
记者近日走访省内多家银行后发现，在这些银行2020年面向个人客户发行的理财产品中，已经很难看到保本型理财产品。
以被专家评价净值化转型难度最大的城商行为例，记者昨日从省内一城商行了解到，该行目前主打的产品为三款净值型理财产品，其中一款99天的封闭式净值型理财产品，业绩比较基准利率为4.4%，28天周期型净值化产品的业绩比较基准利率为4.2%。
相比之下，封闭式固定期限型的理财产品收益率则没有太大优势。上述城商行目前在售的一款起购门槛5万元，35天的理财产品预期年化收益率仅为2.9%。另一家股份制银行目前在售的固定期限型产品中，收益率最高的是一款直销银行理财产品，5万起售91天封闭型产品，预期年化收益为3.95%。
记者看到，与上述两家银行的情况类似，随着资管新规过渡期的临近，目前省内的各国有银行、股份制银行、城商行都在压降保本理财产品规模，发行符合资管新规的净值化产品。
事实上，进入2019年后，全国的保本理财产品发行量逐渐下降。普益标准数据显示，2019年前11个月，全国保本型银行理财产品平均每月发行量约为2367款，而2018年前11个月这一数据为3055款。
与之形成鲜明对比的是，2019年，权益类和混合类净值型产品的发行量均有上升。融360大数据研究院监测的银行各月净值型产品发行情况显示，去年11月份净值型理财产品发行量为1383只，较10月份增加了298只，环比增长27.47%，普益标准公布的数据则显示，2019年度全国各类型银行共计发行权益类和混合类净值型理财产品754款，发行量均有上升。
采访中记者了解到，与预期收益型产品不同，目前各银行发行的净值型产品没有预期收益，仅有业绩比较基准，最关键的一点是，净值型产品不存在刚性兑付，投资收益盈亏都归投资者。
此外，净值型产品每周或每月都有开放日，申购赎回相对更灵活，披露频次也与产品的开放周期匹配。记者看到，从产品风险等级来看，目前发行的净值型理财产品以中低风险产品为主。
按照之前的监管设定，资管新规的过渡期为自资管新规发布之日起至2020年底。普益标准研究员余新月在接受媒体采访时表示，若过渡期最后期限的设置没有放松，则预计2020年末保本理财将退出理财市场，继而以结构性存款、大额存单等形式承接原有客户需求。
记者看到，从当前的情况来看，大额存单的确是很多银行力推的产品。以省内一家股份制银行的大额存单产品为例，分20万起存和30万起存，利率均较基准利率上浮52%，其中30万起存的3年期大额存单，到期年化利率为4.13%。
今年的1月1日，央行宣布自1月6日起全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。融360大数据研究员刘银平接受媒体采访时表示，央行下调银行的存款准备金率，会降低银行资金成本，而银行理财底层资产大部分都是固收类资产，这类资产收益率会下降，理财产品的收益率也会随之回落，“接下来银行会下调各类存款产品利率，包括定期存款、大额存单、结构性存款等。”
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