优质股票未来前景可期
■前海开源 杨德龙
从宏观经济的角度来看,中国经济保持中速增长,并且经济增长的质量不断提高。当前,沪深300指数的市盈率从之前的20多倍下降到12倍以下。很多蓝筹股分红收益率超过了4%,已经高于货币基金的收益率水平。
由此,若把未来这些公司股价的上涨看成是一个看涨期权,这意味着现在买入沪深300指数ETF,相当于买入一只年化收益率达到3%至4%的货币基金,同时还获得一个看涨期权。我认为,这也是近两年外资大量流入A股市场的主要原因。
短期内市场的波动是无法预计的,但这只是价格波动的风险,而不是本金永久性丧失的风险。在上证综指处于5000点的时候,即使股价短期内可能还会冲高,但是由于估值过高,在此高位买入就有本金永久性丧失的风险,属于高风险低回报的投资。而现在投资蓝筹股的风险实际上只是价格波动的风险,属于一种低风险高收益的投资。
很多投资者不喜欢左侧建仓,因为在左侧建仓需要承受比较大的压力,甚至还可能短期内被套。但错过了左侧建仓机会,就要抓住右侧建仓的机会,也就是等市场的趋势确立之后,配置一些业绩有把握的股票。我认为,尽管近期市场回落调整,但是牛市的格局并没有改变。
我坚持认为,2019年是一轮慢牛长牛的起点,A股市场将迎来黄金十年,这黄金十年属于A股的一些“白龙马股”,优质股票未来前景可期,所以坚持价值投资变得异常重要。
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