客户体量超过中国人口1/3的邮储银行，理财业务“逆袭”可有望实现？

记者丨郝昕瑶

资产管理机构是金融市场的重要组成部分，银行理财的作用举足轻重，在满足居民财富管理需求、支持实体经济发展、优化社会融资结构等方面发挥着重要作用。

在6月6日中国银保监会的例行发布会上，中国邮政储蓄银行副行长徐学明、资产管理部总经理步艳红等出席并介绍了该行目前理财业务发展状况和理财子公司筹备情况。

邮储银行致力于成为一家有特色的大型零售商业银行，2007年该行获准开办理财业务，2008年正式发行理财产品。截至2019年5月末，该行理财产品余额达8433亿元。近3年，邮储银行理财资金支持民营企业累计投放超过1000亿元。

在徐学明看来，经过十余年探索实践，邮储银行理财业务呈现“三高"发展特点：

一是零售客户占比高。近3年服务零售理财客户2300万户，年均复合增长率28%；截至今年5月末，零售客户理财规模达到7840亿元，占理财总规模的比重为93%。

二是县域地区客户占比高。2018年，个人理财销量1.63万亿元，其中县域及以下地区占比58%。

三是标准化资产投资占比高。截至今年5月末，理财资金投向债券等标准化资产规模7417亿元，占比84%。

在理财业务发展的同时，该行也在向监管要求靠拢、推进业务转型。徐学明透露，截至5月末，全行净值型产品占比已达17.3%。

对此，步艳红坦承，从资管新规以来，各家银行都面临转型的压力。从2018年年初到现在，该行发行60余支净值产品，截止到5月份净值型产品规模达到1459亿元，占比17.3%。

邮储银行理财资金的配置投向，主要体现为以下三个特点：

一是在大类资产配置上，债券类资产占比比较高，权益类资产占比相对来说比较低。

据悉，目前该行管理的资产中债券类资产占比70%，非标债权资产占11%，存款及其他可投资产占5%，权益类占4%，另外，流动性资产为10%。这组数据中，债券类和权益类资产占比，一个是70%，一个是4%。

徐学明指出，下一步在权益类资产的配置上也有比较大的提升空间。特别是可以投上市公司再融资，包括未上市企业的私募股权、Pre- IPO、PE。另外，和基金券商合作，以MOM和FOF的方式参与资本市场。“理财下一步参与资本市场可能有一个渐进的过程"，他表示。

二是为企业直接融资提供全方位的支持和服务。通过公司债、企业债、短融、中票、ABS等多种融资工具给企业提供融资支持。服务客户涵盖1800多家企业，投资余额3990亿元。投资ABS等证券化类的资产2230亿元。

三是着力扶持战略新兴产业和民营企业。通过产业投资基金、并购基金、股权投资等创新形式，投资于新能源、高端装备制造、5G、生物医药、军民融合等战略新兴产业。近3年，理财资金支持民营企业累计投放超过1000亿元。

目前，六大行的理财子公司已经全部批筹，建行和工行的理财子公司本周先后正式开业。相比其他五大行，邮储银行起步相对较晚。

徐学明对此表示，“邮储银行理财业务有后发优势，我觉得也不排除后来居上。"

日前，监管部门正式批复邮储银行理财子公司的筹建申请。该行已按照理财子公司人员、业务、系统与母行分离的原则，开展筹建工作，重点聚焦系统建设和专业人才补充。该行按市场化机制招聘了近百名专业人才，近期将陆续到位。

徐学明表示，和其他五家大行相比，邮储银行成立的时间比较短， 2007年拿到的全功能商业牌照，开展理财业务、正式发行理财产品是2008年。但是，邮储银行在发展理财业务上，有独到的优势：

一是邮储银行具有遍布城乡的网络和庞大的客户群体。现在邮储银行有近4万个网点，网点的总数超过中国银行业的六分之一。有5.87亿的客户，超过中国人口的三分之一。他透露，目前，零售客户的AUM达到9.91万亿元，零售业务收入占比是62.6%。邮储银行凭借强大的网络优势和客户资源优势，未来理财业务的发展潜力较大。

二是邮储银行的客户价值的提升空间比较大。4万个网点，70%分布在县域地区。县域地区客户的价值成长空间比较大。徐学明提出一组假设的数据：“5.87亿的客户，如果每人买1000块钱的理财产品，5.87亿是个什么概念？就是5870亿。如果一个人买2000，就会超过1万亿。"

三是邮储银行跟战略投资者有非常好的协同优势。10家战略投资者，其中境外6家，境内4家。境外这6家中有JP摩根、瑞银、星展银行，国内的蚂蚁金服、腾讯也是该行合作伙伴。徐学明透露，这些机构对邮储银行成立理财子公司有非常浓厚的兴趣。

此外，邮储银行还有一张非常干净的资产负债表。到今年3月份，不良率0.83%，是行业平均值的一半；拨备覆盖率363.17%，远远高于行业的平均水平。

但是，邮储银行的网点多分布于县域地区，理财子公司成立后开展业务是否会对传统存款业务造成冲击？步艳红认为，短期来看，门槛的降低、客户覆盖面的进一步扩大是会分流存款；但是，从长期来看，从单一机构来看，还是会起到客户引流的作用。

未来理财子公司和资本市场实现对接方面，邮储银行初步计划，发挥银行系理财子公司的资金优势，参与长期标准化的债权以及含权类的投资，像可交债、可转债，还有ABS，类REITs产品；参与未上市的股权投资，像Pre-IPO、PE；并直接参与二级股票市场。

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