如何快速阅览报表？
■股市鸡汤
■陈立峰
前段时间是上市公司公布年报的重要时间窗口，每天都会有数份年报公布出来。作为一个投资者，如果你关注的个股比较多，那么显然这段时间的工作量是非常大的。那么，有没有快速一点的方法来阅览年报，在提高效率的同时还不错过重要信息呢？如果能够快速阅览一下报表，然后有时间再精读，那当然是不错的选择。
从我的角度来说，阅读年报摘要可能是一个不错的方法。公司年报摘要版，虽然瘦身不少，但重要信息都还在。在分析财务报表(资产负债表、利润表、现金流量表)时，你需要留意一些重要指标，如利润表中的主营业务收入、毛利、主营业务利润、营业利润、净利润的增长率，资产负债表中的应收账款、存货绝对变化和相对主营业务收入的比例等。投资者可以利用主营业务收入、营业外收入、投资收益这三项在总收入中所占的比重，来了解上市公司利润的构成，同时与往年同类数据进行对比，并结合报告期内实际情况看是否每项指标增减幅都符合情理，以便掌控上市公司利润增长的实际情况。
对于公司的利润表，你至少要关注到四个层面的问题。首先，公司主业是什么，其主营业务构成是单一还是多元化。单一的主业，还应看其产品的市场竞争能力（主要表现在毛利率上），主业发展的资源可持续发展性和稀缺性，并了解和关注其市场份额占有率和产品的独创性和垄断性。
其次，现金流量能说明很多问题。从财务报表看，部分上市公司的利润状况确实好，但一定要观察现金流量表，这非常关键。如果一家上市公司每股收益较高，主营业务利润又占较高比例，且每股现金流量金额又与每股收益相比差距不大，那么，从财务的角度讲，应是一家较好的上市公司。相反，如果在一家公司的利润构成中，主营业务所占比例较低，而投资收益和其他一次性收益占的比重很大，同时，每股现金流量金额又与每股收益相比差距很大，这样的公司业绩增长持续性难以保证，而且现金流不足、应收款过高，容易出现问题。
再者，注意上市公司的“三费”情况，即营业费用、管理费用和财务费用。通过“三费”变化，可以考察公司的内部管理能力。通常报表体现较高的财务费用不是好事，因为这意味着高的有息负债，但考虑到企业扩张或收购等，只要企业保持正常经营状态，这种高财务费用状况有望在日后得到缓解，反而会成为来年企业经营的一大有利因素。但营业费用、管理费用的增幅高于净利润的增幅，则说明公司运营和管理有待加强。
此外，还要留意非经常性项目对净利润的影响。净利润指标是投资的重要参照，但并不是唯一的参照。在每股收益背后，还应看到其利润实现的增长周期。由于非经常性收益和损失不具备长期稳定性，对利润的影响也是阶段性的和暂时的。（陈立峰，市场资深人士）
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