美联储12月会议纪要：对进一步收紧政策保持耐心

北京时间1月10日凌晨，美联储公布12月公开市场委员会（FOMC）会议纪要。会议纪要显示，加息是在少数委员不愿加息的情况下进行的，他们认为缺乏通胀压力，反对再次加息，且承认未来的政策路径“不那么清晰”。

在12月这一次议息会议上，美联储将基准利率上调25个基点，至2.25%-2%区间，为去年年内第四次加息，也是自2015年12月政策正常化以来第九次加息。

会议纪要显示，许多委员会成员表示，鉴于通胀压力减弱，美联储有能力对进一步收紧政策保持耐心。

多数成员表示加息是合适的，少数成员支持维持政策不变。美联储官员认为，未来加息的幅度和时点不如以前明确。委员们还强调，政策“并非处于预设路线之上”，数据将决定进一步的行动，“未来加息的最终终点”仍然未知。

多位成员强调，美联储应评估近几个月变得更加明显的风险的影响，并且讨论了在未来的会后声明中放弃使用前瞻性指引表述的问题。

“随着在这次会议上上调目标区间，联邦基金利率将处于或接近长期中性利率预期区间的下端，与会者表示，最近的进展，包括金融市场的波动和对全球经济增长的担忧日益加剧，使未来政策收紧的适当程度和时机不如以往那么明确，”会议记录总结道。

成员们将今年的预期加息次数从4次下调至2次，理由是对金融市场增长和波动的一系列担忧。会议纪要称，“对贸易紧张升级、全球经济增长前景以及企业获利增长可持续性的担忧，似乎是导致美国股市大幅下跌的因素之一。”

其中最突出的是“全球经济增长放缓幅度超过预期、财政刺激力度更快减弱、贸易紧张局势升级、金融环境进一步收紧、货币政策收紧迄今产生的负面影响大于预期的可能性”。

会议纪要指出，“一些”成员认为，美联储应该评估那些“近几个月变得更加明显的风险”可能如何展开，以及它们将如何影响经济活动。此外，这些官员还呼吁对美联储的行动产生的影响进行调查，因为美联储的行动“仍在对经济产生影响”。会议纪要称：“如果新信息促使人们对经济前景及其伴随的风险(上行或下行)进行有意义的重新评估，他们的政策前景将发生变化。”

12月会议后的声明以“判断将进一步逐步增加”这一措辞取代了“委员会预期将进一步逐步增加”这句话。会议纪要指出，使用“判断”一词是向市场发出的信号，表明美联储将采用数据依赖性。此外，“一些”意味着“相对有限的”加息将会到来。 

与会成员在12月会议上详细讨论了可能的长期货币政策框架，包括持有更大规模的证券缓冲。部分与会委员称，在证券储备接近长期理想水平时，有可能减缓储备下降的速度。

会议纪要出炉之后，美元指数延续跌势，刷新日低至95.18，美国三大股指收涨。

新闻推荐

南方基金罗文杰：估值低位叠加政策利好 中证500配置价值凸显

南方基金专栏2018年，ETF基金却在弱市中拉开发展帷幕，资金净流入增长率打破历史纪录。2018年全年，上证50指数资金净流入...