2019 年 A 股机会探析
■花荣理念
■花荣
或有中级行情
2019年可能是市场修复机构自救年。
主要理由论据是： 沪深股市以往的牛熊周期历史轨迹是，1997年的高点之后的高点是2001年，2001年高点后的下一个高点是2007年，2007年的高点后的下一个高点是2015年，这说明小规模的市场是4年左右，大规模的市场是7、8年左右，考虑到目前市场规模最大且经济不明朗因素较多，下一个牛市的高点可能据2015年8、9年时间，也就是在2023年、2024年，沪深股市的牛市基本上没有超过2年的，也就是根据过去股市波动规律推测，下一个牛市起点可能在2021年-2022年间。因此，2019年A股在去杠杆没有完成，注册制没有彻底落地的背景下，不具备大牛市的市场背景因素。
那2019年怎么样？我认为应该明显好于2018年，并有中级行情的可能。
沪深股市历史上，一次特别残酷的长时间下跌过后，次一年都会出现中级修复行情，例如2009年、1994年8月份等等。如果股市过长时间的连续陷入危机，对经济、对国民信心都会有明显的不利影响，而A股政策市、主力市、消息市的特征又是如此明显和有效，在考虑到政府在2019年利用股市做些事情，科创板的开设，注册制的试点，都有可能在上半年有明显进展，下半年又是新中国成立70周年的庆典，这会给一些机构以心理预期。
因此，我对2019年抱有一定的希望。从目前社会上总体资金状况和二级市场活跃机构资金状况来看，局部机构行情的可能性偏大，股市大扩容，机构注意力集中资金缩容投资，风水轮流转，在考虑实际情况，类似于1998年、2009年的中小市值个股活跃行情可能会重现。
盈利模式探析
随着资本市场多层次进展，随着股市规模的扩大，随着外资介入的程度加深。投资者必须要提高自己的能力，必须有优于大众的特殊手段，注重热点和盲点，简单粗糙的基本面分析、技术分析可能不能够保证自己是赢家。
为此，我为北京的机构群体设计了两个新颖的盈利模式，希望能做到把握机会和防范风险并重，市场转暖能扩大战果，市场危机有有效避险，彻底摆脱基本面分析和技术分析一根筋的弊病。
一是新颖的低风险模式。其中，赢利模式一为“转债+大盘+个股”。目前市场存在着大量跌破面值的转债，发行转债的上市公司都是经过审批的基本面良好的上市公司，在面值下方大量建仓可视为无风险机会（债券到期需要还本付息），如果遇到市场出现行情，也不至于出现踏空状况，可以动用一部分资金买进转债对应的正股，以实现股债齐飞的盈利模式，债券做稳健的中长线，正股只做强势市场的短线激进波段。
如果遇到上市公司大幅度下调转股价格，转债还会遇到弱势中意外之喜，这种情况的概率还是比较大的。具体例子参见利欧转债128038。
需要注意的是，转债也需要选择。
赢利模式二位大幅折价的基金。例如嘉实元和基金，它目前的净值是1.1549元，目前的市价为0.9元左右，折价空间超过20%，它与一般的股票不同，非常的特殊，其100亿的规模有50亿是高等级的无风险短期债券，另50亿只持有一只很可能在2019年上半年上市的中国石化销售公司的原始股，其上市地点目前未定，如果在香港上市，股价贴近或者小幅越过净值的可能性很大，如果在A股上市，后续情况你懂的。该基金将在2019年9月到期，到期后清算或者转为开放基金。
二是机构被套借题自救。其中，中小市值个股选择标准：第一，有实力机构高位被套；第二，有让壳改变基本面的极大可能；第三，价格低、总市值小，机构能控制住局面；第四，壳比较干净，不存在退市的可能性。
十大不确定品种备忘
2019年十大不确定并有风险的品种备忘榜单：第一名，*ST新能000720；第二名，嘉实元和505888；第三名，绿景控股000502；第四名，S佳通600182；第五名，皖江物流600575；第六名，宝光股份600379；第七名，浪莎股份600137；第八名，国统股份002205；第九名，亚联股份002316；第十名，华升股份600156。
当然，需要说明的是，第一，上述10个品种中，我目前持有*ST新能000720（3万股，成本3.48元）、绿景控股000502（6.63万股，成本7.619元）、嘉实元和505888（600万份），前两只股票是短线打算，目的是为打深圳新股配市值用的，上涨随时可能卖出，第三个基金是中线打算。第二，目前市场是熊市，绩优股尚有风险，况且是这10只不确定性强波动性可能比较大的品种，这些品种在2200点以上时不适合买进并持有。第三，在2200点以下，也需要有比较强的投机技术和分析能力才可以少量操作，烈马需要好骑手，骑术一般的容易被烈马踢伤，还是做绩优蓝筹股更稳健。
最后重申，本文属于个人观点，个人是盲点套利风格，从职业操盘手和机构大户角度思考分析问题，不一定适合中小投资者、价值投资者、技术分析高手，这点一定要注意。
（花荣，人称花狐狸。著名股市职业操盘手，中国证券市场第一代红马甲，知名财经作家，知名财经博客博主。）
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