“带病上市”屡屡得手谁之过,“带病上市”屡屡得手谁之过
证监会前发审委员冯小树违法买卖股票被罚没4.99亿元背后，涉及多家上市公司。再次引发了社会对IPO审核背后的猫腻以及IPO加速扩容的背后有多少企业是“带病上市”等的关注。对于企业带病上市，业内人士认为，惩罚力度需加大。
有投行人士表示，目前一些过会的企业其实根本就不应该上市。比如一些低端的成熟行业的制造业企业，明明行业已经一天不如一天，但还是能够过会侥幸上市。再比如一些“两头在外”（原料在外，市场在外）的企业，缺乏核心竞争力，这种业务发展持续性明显存疑，但还是能够过会。 IPO审核背后的猫腻由此可见一斑。
“带病上市”为何屡屡得手
最新数据显示，今年证监会发审委已经通过131家首发，超过2016年全年首发家数的一半。近日，有交易所相关人士表示：根据一季度发行速度测算，2017年将延续去年11月12月的高速发行节奏。预计2017年全年核发IPO数量达500家，全年IPO融资额达3000亿元。
按此算，这将比2016年的1800亿元增长50%以上。事实上，2016年11月以来，证监会审批脚步明显加快，发审委维持了每月4批，每批10-12家的发行速度。截至2017年4月19日，发审委今年共审核154家企业首发申请，其中首发获通过131家，未通过17家，取消审核2家，暂缓表决4家，过会率约为85.1%。
在IPO发行提速的同时，一些公司也被指“带病上市”，如意欲冲刺国内“共享单车第一股”的永安行，涉嫌发明专利侵权。 4月18日，国家“千人计划”海外特聘专家、“无固定取还点的自行车租赁运营系统及其方法” （专利申请号201010602045.8）专利持有人顾泰来，以侵害其发明专利权为由，将永安行诉至公堂，并获南京市中级人民法院受理立案。
A股上市公司不仅有可能带病上市，已经上市的公司中不时还会爆出带病丑闻，带病公司已成A股顽疾。据业内资深人士介绍，企业带病上市，主要有两种，一是上市前就带病上市，直到上市几个月甚至几年之后东窗事发；如已退市的欣泰电气，在上市前通过伪造财务票据达到虚增利润的目的，使公司达到上市的硬性要求。
另一种是上市之后为了配合庄家炒作股价或者出于再融资的需要，对财务数据进行粉饰造假，目前A股市场的主要问题是虚增利润。如著名的造假企业银广夏，曾经声称自己研发出一套二氧化碳超临界萃取技术，并将产品远销海外，出口利润成为银广夏最重要的利润来源，随后其股价也从几块钱上涨至最高30元之上，成为了当时的明星股。但银广夏造假东窗事发后，股价暴跌留下一地鸡毛。
其实，对A股而言，带病上市似乎已经不是什么大惊小怪的新闻。在业内人士看来，近年来尽管A股 “重量”在不断增加，但股市的“质量”却未见提高，企业带“病”上市现象屡见不鲜。
惩罚力度需加大
有业内人士认为，在IPO审核制度没有得到系统性完善，漏洞似乎尚未打好补丁的背景下，目前A股市场的IPO却以空前的、持续的每周十多家的速度在加速扩容。如果这些企业的上市也是种种“猫腻”运作出来的结果，也是未来一个又一个新的“地雷”诞生之日。
如何解决“带病上市”这一长期令A股市场诟病的问题。专家认为，可从三个方面入手，首先最重要的就是要加大惩罚力度。近年来，市场不乏对上市IPO造假的质疑，只有加大对造假上市的公司和相关责任人的惩罚力度，才能杜绝此类事件的发生。
其次是增加信息透明度，只有增加信息透明度，才能从源头上防止企业带病上市。此外，还要构建监管联动机制。
带病公司上市的结果是小股民损失惨重。赔偿投资者时必须要照顾到投资者这一整个群体，不能说只有在什么时间点买入、什么时间点卖出的才能获得赔偿，而要让这一群体不受损失。
投资快报
新闻推荐
美大集成灶 开放式厨房最大的顾虑就是油烟问题，在享受开放式厨房带给人的满足感后能否给厨房带来健康的厨房空气，解决这个问题的核心就是集成灶的选择。那么，究竟什么样的集成灶才是...