民企“内部银行”暗战传统银行

■获批成立财务公司的民营企业都是实体企业，据不完全统计目前有40家左右

■虽然是企业的“内部银行”，但财务公司并不“内向”，随着监管的逐渐放开，现在业务也在向外延伸

民营企业和银行博弈，在以前这是天方夜谭。但现在这件事正在慢慢发生。

民企博弈银行

“要是把新疆、宁夏、珠海、内蒙等分公司的资金归集起来，差不多有1000亿元的体量，那时有相当的文章可做，就可以和银行博弈了”。宝塔石化集团董事局主席孙珩超近日在接受采访时表示，“这个票据融资工具用好了，对像我们这种实体企业调整结构不得了。”

孙珩超上面所说的资金归集和票据融资工具是指宝塔石化所设立的企业集团财务公司职能一部分。

据孙珩超透露，宝塔石化是全国第35家拥有企业集团财务公司的民营企业。他对财务公司期望很大。

能够让企业集团财务公司与银行一博的还有银行间同业拆借功能。

七匹狼集团财务公司3月末获准加入银行间同业拆借市场，最高拆入拆出资金额度为5亿元。七匹狼集团财务公司有关人士称，加入银行间同业拆借市场，改变了以往同业业务中只能单方向银行存出资金的限制，可以根据公司流动性管理的实际情况，通过同业拆借市场与其他金融机构开展互相拆借资金业务。开辟畅通了一条低成本、高效率的资金运作、融通渠道，有助于灵活调节资金头寸，优化资金配置，提高资金使用效益。

“内部银行”有何用？

按照官方说法，企业集团财务公司是由银监会审批和管理，具备金融许可证的金融机构，可以为企业集团成员单位提供财务管理服务，包括存款，贷款、票据承兑与贴现、融资租赁和同业拆借等业务。

通俗点讲，一个集团旗下的成员公司，有资金充裕的，也有效益不好的。在集团没有财务公司的情况下，资金充裕的公司，短期内不用的资金就放置在银行，银行给予活期利息；资金匮乏的公司，不得不找商业银行融资，且融资成本较高。

而集团有了财务公司，资金充裕的公司就可以把资金放在财务公司，双方协定利息。资金匮乏的公司，不需要再找商业银行融资，可以直接找集团的财务公司，融资成本一般比商业银行低，信贷风险也更好控制。

这样一来，集团内部需要融资的成本减少，闲置资金的利息收入也客观，大大提升了集团内部的资金使用率。而且财务公司除了吸收存款、放贷，还可以从事代理保险和发行企业债券等业务。

总的来说，企业建立自己的集团企业财务公司，就相当于拥有了一家内部的银行。

孙珩超告诉笔者，企业越大，成员企业越多，财务公司越有用。

这一点也得到了验证。伊利财务有限公司去年底经中国外汇交易中心获批，成为银行间外汇市场会员，可从事外汇即期交易。对此，伊利是这样介绍的：伊利集团通过财务公司集中办理结售汇业务，可使成员单位办理换汇时减少商业银行的参与环节，节约换汇成本，还有助于集团公司更好地利用人民币及外币两种资源，有效提高集团公司本外币资金运营效率,增强集团公司的汇率风险管控能力，为伊利集团全球化布局战略的实施提供有力支撑。

“财务公司具有双重属性。”一家企业财务公司人士表示，对于商业银行来说，财务公司代表着企业集团；对于企业来说，财务公司却又扮演者金融机构的角色。

将与银行角逐15万亿市场

据笔者梳理统计，被银监会获批成立财务公司的民营企业都是实体企业，据不完全统计目前有40家左右。包括大众熟知的红豆集团、重庆力帆集团、新希望集团等。

笔者从有关方面获悉，新近被银监会获批成立的民营企业是东旭集团财务公司。

虽然财务公司功能很多，但银监会一直强调：财务公司要坚守在产业金融上，金融机构服务实体经济的初衷不可偏废。

事实上，监管层最近出台的措施也是这么要求的。

3月28日，人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会联合发布的《关于金融支持制造强国建设的指导意见》（下称《意见》）强调：支持符合条件的制造业企业集团设立企业集团财务公司。

也就是说，实体企业才有资格成立企业集团财务公司。

虽然是企业的“内部银行”，但财务公司并不“内向”，随着监管的逐渐放开，现在业务也在向外延伸。

2016年末，银监会印发了《关于稳步开展企业集团财务公司延伸产业链金融服务试点工作有关事项的通知》。

上述《意见》强调，稳步推进企业集团财务公司开展延伸产业链金融服务试点工作，鼓励企业集团财务公司开展“一头在外”的延伸产业链金融服务。

这意味着，原本服务于企业集团内部成员的财务公司业务边界将进一步由内向外，呈量级扩围，与多个市场主体角逐产业链金融未来几年的市场空间。而这一空间，仅就供应链金融市场部分而言，根据前瞻产业研究院发布的《2015年-2020年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》预测，到2020年就可能达到15万亿元。

一财务公司负责人认为，目前财务公司服务集团成员单位有6万家，如果上下游产业链进入财务公司服务的范畴，又是一个量级的扩展。

黄涛

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