债市发行量缩水 防风险成第一要务

据新华社电 今年以来，受到发行利率上升的影响，债券发行量大幅缩水。但在当前市场风险较大的情况下，债市规模适度控制也有利于清理杠杆。防风险当为第一要务。

2017年1~3月沪深两市公司债发行规模较2016年同期下跌超过70％。1~3月月均发行量仅为2016年同期月均发行量的25％。而银行间市场1月发行债务融资工具发行量1748.2亿元，同比下降63.4％。

“公司债发行规模大幅下降，主要是受发行成本大幅上升影响。”上海证券交易所相关负责人表示，自2016年底债市大幅波动以来，我国债券市场的利率中枢明显提升；随着债券二级市场收益率上升，一级市场债券融资成本显著提高，信用债发行规模明显下降。

以AAA级公司债为例，今年2月份AAA级公司债发行成本约4.97％，较去年同期上升了107个基点。2016年全市场平均发行成本仅为3.9％左右。一位券商固收部相关负责人表示，企业又重新转回银行贷款。

专家指出，债券市场是金融市场的核心组成部分之一，其风险极具有传染性。我国金融市场要改变当前过度依赖银行信贷的融资体系，以及当前“股重债轻”的资本市场格局，债券市场发展势在必行。而且，债券市场在扩大投资渠道，丰富资本品供给等方面的作用也不可低估。但这些都是要在市场监管到位、信息透明、风险可控的基础上。

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