基金的攻守平衡
专栏
说到资产配置，我谈了很多理财、保险、保障方面的话题。这些内容在资产配置中多处于基础层，以安全性、稳定性为主要诉求。今天我们来说说基金，走进基金世界，看看基金的攻守平衡之术。
基金按照最本原的定义，就是为了一项专门事情而募集的资金集成。当然根据不同标准，基金有很多种分类。今天我们谈基金，先从中国象棋谈起。在象棋中，我们有士、相、车、马、跑、卒之分，他们在象棋比拼中扮演不同角色。我们投资的基金，实际上涵盖了所有投资品种，根据其投资领域和在资产配置中扮演的角色，我们也可与中国象棋进行类比。
士在象棋中活动区域小，战斗力弱，所处区域安全性高。这就相当于基金中货币基金、短期理财型基金所扮演的角色。货币基金由于主要投资于票据、同业存单、银行存款等领域，因此货币基金安全性高，流动性强，收益偏低，在资产配置中多起基础作用。
象在象棋中有一定的周旋、进攻能力，这就相当于基金中的保本基金、债券型基金、分级基金A类。这类基金比如保本基金，由于提供了保证本金安全的保障，往往在初期起步慢，要做足安全收益后，才会进行部分股票投资，遇到好的行情，收益同样非常可观；债券型基金主要投资于债券，由于债券收益确定性强，因此债券基金表现平稳，是追求高于理财收益又不愿承担风险的理想选择；分级基金A类主要为B类提供资金，A类享受稳定的收益，分级B类承担风险。
马在象棋中战斗力强于士、相，弱于车、炮，往往起到中间支撑作用。这就相当于基金中的混合型基金、灵活配置型基金。这类基金进可攻，退可守，投资策略灵活，是中等风险的进攻选择。由于股票资产配置灵活，这类基金投资风格灵活多变，往往需要火眼金睛，精挑细选方能获得好的收益。
车、炮在象棋中战斗力最强，往往起到攻城拔寨的功能，这就相当于基金中的股票型基金、指数基金、分级B类基金，这类基金直接投资于股票市场，收益高、波动性大，随着市场节奏变化敏感。这类基金是资产配置中高风险、进攻性强的典型代表，投资于这类基金以追求绝对收益，取得好的投资回报为根本目标。
卒在象棋中起初战斗力弱，但一旦过河，就战力大增。这就相当于基金中的另类投资基金，比如原油基金、黄金基金等等。这类基金由于独立于股权市场，对主流的股票基金起到良好补充作用。这类基金在资产配置中，独立性强，在股票市场低迷中，可独立为资产配置提供良好收益。
看完基金在攻守中扮演的角色，我有种战斗于疆场的感觉。其实投资基金就是将资金委托给专业人士去管理，我们理解了不同基金的性质，才能在资产配置中做到攻守平衡，取得良好收益的目的。
□ 张雄
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