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基金的攻守平衡

经济特刊 2017-03-27 10:11 大字

专栏

说到资产配置,我谈了很多理财、保险、保障方面的话题。这些内容在资产配置中多处于基础层,以安全性、稳定性为主要诉求。今天我们来说说基金,走进基金世界,看看基金的攻守平衡之术。

基金按照最本原的定义,就是为了一项专门事情而募集的资金集成。当然根据不同标准,基金有很多种分类。今天我们谈基金,先从中国象棋谈起。在象棋中,我们有士、相、车、马、跑、卒之分,他们在象棋比拼中扮演不同角色。我们投资的基金,实际上涵盖了所有投资品种,根据其投资领域和在资产配置中扮演的角色,我们也可与中国象棋进行类比。

士在象棋中活动区域小,战斗力弱,所处区域安全性高。这就相当于基金中货币基金、短期理财型基金所扮演的角色。货币基金由于主要投资于票据、同业存单、银行存款等领域,因此货币基金安全性高,流动性强,收益偏低,在资产配置中多起基础作用。

象在象棋中有一定的周旋、进攻能力,这就相当于基金中的保本基金、债券型基金、分级基金A类。这类基金比如保本基金,由于提供了保证本金安全的保障,往往在初期起步慢,要做足安全收益后,才会进行部分股票投资,遇到好的行情,收益同样非常可观;债券型基金主要投资于债券,由于债券收益确定性强,因此债券基金表现平稳,是追求高于理财收益又不愿承担风险的理想选择;分级基金A类主要为B类提供资金,A类享受稳定的收益,分级B类承担风险。

马在象棋中战斗力强于士、相,弱于车、炮,往往起到中间支撑作用。这就相当于基金中的混合型基金、灵活配置型基金。这类基金进可攻,退可守,投资策略灵活,是中等风险的进攻选择。由于股票资产配置灵活,这类基金投资风格灵活多变,往往需要火眼金睛,精挑细选方能获得好的收益。

车、炮在象棋中战斗力最强,往往起到攻城拔寨的功能,这就相当于基金中的股票型基金、指数基金、分级B类基金,这类基金直接投资于股票市场,收益高、波动性大,随着市场节奏变化敏感。这类基金是资产配置中高风险、进攻性强的典型代表,投资于这类基金以追求绝对收益,取得好的投资回报为根本目标。

卒在象棋中起初战斗力弱,但一旦过河,就战力大增。这就相当于基金中的另类投资基金,比如原油基金、黄金基金等等。这类基金由于独立于股权市场,对主流的股票基金起到良好补充作用。这类基金在资产配置中,独立性强,在股票市场低迷中,可独立为资产配置提供良好收益。

看完基金在攻守中扮演的角色,我有种战斗于疆场的感觉。其实投资基金就是将资金委托给专业人士去管理,我们理解了不同基金的性质,才能在资产配置中做到攻守平衡,取得良好收益的目的。

□ 张雄

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