333两个矛盾的指标信号我们的同事在宏观观测中有两个矛盾的指标信号，一个是全球整体宏观稳定指数曲线的改善上移冒头，一个是国内商品期货动能指数的拐点疑似出现。这两
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（3月22日）
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两个矛盾的指标信号
我们的同事在宏观观测中有两个矛盾的指标信号，一个是全球整体宏观稳定指数曲线的改善上移冒头，一个是国内商品期货动能指数的拐点疑似出现。这两者如何调和？如果以做哪个就看哪个的角度，先应对准备国内商品动能转震荡的倾向，并在换月后参考文华商品指数和文华工业品指数的半年线收破，再考虑中线多头的退出，这样吻合技术形态的指引。而从考虑宏观整体稳定改善的角度，商品系列整体性和中期性的全面翻空，恐怕欠缺更多的验证支持，矛盾对立没化解或反复坐实前，还不考虑。
有色系列品种之中，目前走势形态需要小提醒的是沪镍，9月多头换月后的技术形态止损保护可放在82000这一线，短线国内镍铁成本支持惜售的影响，和中期印尼进口镍铁替代的压力，等待继续消化调和，年初区间平台不破情况下的横向区间反弹还可以再检验下。
国内本周出现的债市反弹，对应在本季末资金面全面紧张的背景下，稍显蹊跷。这个品种系列从国内犹疑人气检验印证的角度，虽然不如国内股指那么更直接正面，但也是侧面观察指标。目前我们给出的两个解释，一个是债市隐含对于国内投资驱动需求的转悲观预期，也就是风险偏好将再回保守避险的期待；一个是债期在内外金融市场的小犹疑多变氛围下，借机对于债市近远月价差的压缩修复过程，相当于对于债市过度悲观看跌预期的一次价差曲线的修正，后者这个解读则不具备对于商品系列的过多影响了。来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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