“四板”市场政策地位升级降低企业杠杆率再添新平台
我国多层次资本市场“塔基”——区域性股权市场（以下简称“四板”市场）迎来新的政策机遇期，1月日，国务院常务会议确定了规范发展区域性股权市场的政策措施，如划定了地方政府与证监会的监管责任，证监会负责对发行证券的范围、交易方式、持有人数量等制定规则。
“国家正在一步一步打造多层次资本市场‘塔基\’，通过规范发展区域性股权市场，进一步拓宽中小微企业融资渠道。”齐鲁股权交易中心首席研究员高鹏飞接受记者采访时认为，解决以间接融资为主的金融结构失衡是一个长期的、系统的工程，发展直接融资是一个必要手段，发展多层次资本市场是必由之路。
记者获悉，国务院层面的关于区域性股权市场发展的顶层设计一直在酝酿中。而证监会于年6月份下发的《区域性股权市场监督管理试行办法(征求意见稿)》迟迟未见出台，其中是否涉及区域性股权市场发行证券的范围、交易方式、持有人数量等环节规则的制定，一直令市场有所想象。
据记者跟踪调查，近年来，区域股权市场也确实起到了服务实体经济，帮助中小企业融资的作用。截至目前，全国已设立多家区域性股权市场，挂牌企业达到1.万家，展示企业5.4万家，累计为企业实现各类融资亿元，其中股权融资占%,私募债融资占%，股权质押融资占%。
高鹏飞建议在逐步规范并发挥区域性股权市场这个多层次资本市场“塔基”作用的同时，应该推动多层次资本市场之间的互联互通，可以先行推动区域性股权市场与新三板的合作对接机制，从而形成多层次资本市场的良性循环。
（据《证券日报》）
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