再谈股权转让概念及相关个股
9月以来,股权转让概念在市场已展露头角,在龙头股的带领下一路高歌猛进。9-10月期间,四川双马大涨逾两倍,泸天化涨116%,国栋建设、天马股份涨幅超50%。
今年以来,重组监管趋严,通过协议转让股权的上市公司数量明显增多,从严监管背景下股权转让成为“曲线救国”的“第三条道路”。9月9日证监会发布重大资产重组新规后,进一步抬高了借壳的门槛和“壳费”,使得产业资本需要支付更高的溢价,因此催生了二级市场潜在的优质类“壳”股的投资机会。
市场人士认为,证监会发布重组新规,对借壳上市行为予以严格划定界限,重组借壳行为开始进入新一轮的博弈,目前市场仍处于存量资金博弈阶段,市场缺乏明确的方向性,而股权转让主题有望持续发酵。
从投资策略及选股的角度,首先,关注股权转让公告后的套利效应,推荐正在实施(达成转让意向、签署转让协议)、高溢价转让、现价与转让价仍有较大差距的小市值个股。
其次,把握类“壳”股的几大共性,挖掘股权转让主题潜在受益标的,重点关注监管风险更小的国企类“壳”股,推荐市值较低、股权分散、涨幅不高的国企,优先考虑具备如下特征的标的:(1)近期股权存在划转、变更或转让等可能导致股权变更的事件；(2)近1年内有过重组失败的经历。
1科林环保:科林环保(002499)9月19日表示正在筹划股份转让、实控人变更等重大事项,并于10月13日敲定公司最新控股股东-重庆东诚瑞业投资有限公司。股权转让方合计向东诚瑞业溢价63%转让3591万股,占公司总股本的19%,转让价为43.46元/股。并且将把手中所持的1701万股(占公司总股本的9%)股份的投票权授予东诚瑞业,此次权益变动后,东诚瑞业成为公司的控股股东。目前科林环保最新股价仍低于转让价约41%,二级市场价格仍具吸引力。
2国栋建设:国栋建设(600321)此前公告,公司控股股东四川国栋集团正在积极推进控股权转让事宜,于10月8日与正源地产签署了框架协议,国栋集团拟将其持有的3.58亿股流通股转让给正源地产,溢价75%(7元/股)。转让完成后正源地产的持股比例为23.7%,国栋集团持股比例由45.53%降至21.82%。公司实际控制人将由王春鸣变更为富彦斌。目前国栋建设最新股价报7.87元,稍高于转让价。
3青松股份:青松股份(300132)9月12日晚间公告,公司实际控制人柯维龙、持股5%以上股东柯维新及其他股东陈尚和、傅耿声等9名公司股东与山西广佳汇企业管理咨询有限公司签署了《股份转让协议》,协议约定向广佳汇转让无限售流通股4962万股,转让价格为11.79元/股。股权转让完成后,公司实际控制人未发生变更。该转让方案的主要看点有二:(1)受让方广佳汇实际控制人为上市公司跨境通(002640)实控人,资本实力强劲；(2)转让溢价率近30%,目前股价仍低于转让价。
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