解码上市公司2015年报： 传统行业发展乏力 并购重组各有亮点
近日，深沪证券交易所分别发布报告称，两市年报披露完毕。截至2016年4月30日，深市1766家、沪市1094家上市公司披露了2015年年报或年报数据。统计显示，深沪两市上市公司营业收入、净利润等财务指标仍有分化，背后体现了在经济趋势性、结构性、周期性因素叠加影响下，传统行业发展乏力，消费新兴行业快速成长的现实。此外，在传统产业转型升级的迫切需求下，深沪两市上市公司并购重组蓬勃发展，各自呈现出一些积极因素。
深市：
保持增长态势
业绩出现分化
深交所报告显示，2015年，深市上市公司实现营业总收入68139.31亿元，同比增长4.69%；归属母公司股东净利润合计4249.38亿元，同比增长7.42%。深市主板、中小板和创业板增长率分别为-1.58%、11.32%和29.03%，板块间业绩分化的现象较为明显。随着上市公司数量的增加，三个板块差别化发展格局继续强化，体现了不同板块公司的行业分布、企业成长阶段以及商业模式等方面的特征。
根据全样本统计分析显示：（1）上市公司整体保持增长态势，业绩出现分化；传统行业持续承压，转型倒逼机制进一步显现；新兴产业表现突出，创新驱动战略取得初步成效；并购重组持续活跃，产业整合、战略转型以及国际化特征突出；资本市场促进对外开放与合作，服务区域、城乡协调发展；积极回报股东，就业人数和员工薪酬双增长。（2）三个板块差别化发展格局继续强化，主板市场化蓝筹成为行业龙头，资本运作助推国企改革；中小板稳步增长助力结构转型，领军企业已成规模；创业板服务新兴产业和新经济，凸显创新、成长特征。（3）经济下行压力依然存在，供给侧结构性改革需持续深入推进；去库存、去产能取得一定成效，最终效果还有待进一步观察；部分行业去杠杆压力大，融资结构有待进一步优化；少数公司并购风险开始显现，部分现象需引起注意。
2015年，深市七大战略性新兴产业公司整体保持稳定发展，数字经济表现突出，绿色经济亮点不少，文化产业连续多年保持较快增长。同时，经济转型升级时期的特征在上市公司的体现更加明显，一些传统行业、产能过剩行业业绩持续承压。在经济转型升级和产业结构调整步伐加快的背景下，并购重组市场化改革持续深入。报告显示，深市上市公司外延式扩张意愿加强，并购重组规模再创新高。全年实施完成重大资产重组252起，比上年增长83.94%，并购交易金额4127.38亿元，同比增长110.17%。
沪市：
经营稳中趋缓
规模和利润均有所下降
上交所报告显示，2015年沪市公司整体经营稳中趋缓，经营规模和利润均有所下降。沪市公司2015年度共实现营业收入22.67万亿元，同比下降3.93%；共实现净利润约2.05万亿元，同比下降2.66%；每股收益0.55元，同比下降11%。
据报告分析，沪市公司整体表现为一是经营运行稳中趋缓，产业结构不断优化。二是传统行业发展乏力，新兴消费快速成长。三是现金分红保持平稳，长期投资价值显现。四是并购重组蓬勃发展，助推效应初见端倪。
值得关注的是，沪市公司产业结构调整不断优化，第三产业规模与效益较第一、二产业均实现比较优势。从全年业绩情况看，第三产业净利润为1.58万亿元，同比增长8%，营业收入为7.33万亿元，同比增长4%，净利润与营业收入的同比增长缓冲了第一、第二产业同比大幅下滑的影响，对稳定经济运行发挥了积极作用。
在沪市传统行业发展趋缓的情况下，房地产、汽车、食品等生活性相关的基本消费行业仍发挥了稳增长的作用，共实现营业收入1.95万亿元，同比增长4.81%，共实现净利润0.13万亿元，同比增长3.23%。同时，以文化、旅游等为代表的新兴消费行业的发展成为结构性亮点。
2015年，沪市整体分红比例为32.76%，与2014年相比基本持平。可喜的是，持续稳定高比例分红公司群体正在逐渐形成，近300家公司连续三年分红比例超过30%。
据悉，沪市公司的并购重组实现数量规模双增的总体态势。全年共完成并购重组863家次，交易总金额1.04万亿元，两者同比均增长50%以上。92家公司完成重大资产重组，同比增加129.9%；涉及交易金额4351亿元，同比增加225.4%。合计增加市值1.8万亿元。
本报综合
近日，深沪证券交易所分别发布报告称，两市年报披露完毕。截至2016年4月30日，深市1766家、沪市1094家上市公司披露了2015年年报或年报数据。统计显示，深沪两市上市公司营业收入、净利润等财务指标仍有分化，背后体现了在经济趋势性、结构性、周期性因素叠加影响下，传统行业发展乏力，消费新兴行业快速成长的现实。此外，在传统产业转型升级的迫切需求下，深沪两市上市公司并购重组蓬勃发展，各自呈现出一些积极因素。
深市：
保持增长态势
业绩出现分化
深交所报告显示，2015年，深市上市公司实现营业总收入68139.31亿元，同比增长4.69%；归属母公司股东净利润合计4249.38亿元，同比增长7.42%。深市主板、中小板和创业板增长率分别为-1.58%、11.32%和29.03%，板块间业绩分化的现象较为明显。随着上市公司数量的增加，三个板块差别化发展格局继续强化，体现了不同板块公司的行业分布、企业成长阶段以及商业模式等方面的特征。
根据全样本统计分析显示：（1）上市公司整体保持增长态势，业绩出现分化；传统行业持续承压，转型倒逼机制进一步显现；新兴产业表现突出，创新驱动战略取得初步成效；并购重组持续活跃，产业整合、战略转型以及国际化特征突出；资本市场促进对外开放与合作，服务区域、城乡协调发展；积极回报股东，就业人数和员工薪酬双增长。（2）三个板块差别化发展格局继续强化，主板市场化蓝筹成为行业龙头，资本运作助推国企改革；中小板稳步增长助力结构转型，领军企业已成规模；创业板服务新兴产业和新经济，凸显创新、成长特征。（3）经济下行压力依然存在，供给侧结构性改革需持续深入推进；去库存、去产能取得一定成效，最终效果还有待进一步观察；部分行业去杠杆压力大，融资结构有待进一步优化；少数公司并购风险开始显现，部分现象需引起注意。
2015年，深市七大战略性新兴产业公司整体保持稳定发展，数字经济表现突出，绿色经济亮点不少，文化产业连续多年保持较快增长。同时，经济转型升级时期的特征在上市公司的体现更加明显，一些传统行业、产能过剩行业业绩持续承压。在经济转型升级和产业结构调整步伐加快的背景下，并购重组市场化改革持续深入。报告显示，深市上市公司外延式扩张意愿加强，并购重组规模再创新高。全年实施完成重大资产重组252起，比上年增长83.94%，并购交易金额4127.38亿元，同比增长110.17%。
沪市：
经营稳中趋缓
规模和利润均有所下降
上交所报告显示，2015年沪市公司整体经营稳中趋缓，经营规模和利润均有所下降。沪市公司2015年度共实现营业收入22.67万亿元，同比下降3.93%；共实现净利润约2.05万亿元，同比下降2.66%；每股收益0.55元，同比下降11%。
据报告分析，沪市公司整体表现为一是经营运行稳中趋缓，产业结构不断优化。二是传统行业发展乏力，新兴消费快速成长。三是现金分红保持平稳，长期投资价值显现。四是并购重组蓬勃发展，助推效应初见端倪。
值得关注的是，沪市公司产业结构调整不断优化，第三产业规模与效益较第一、二产业均实现比较优势。从全年业绩情况看，第三产业净利润为1.58万亿元，同比增长8%，营业收入为7.33万亿元，同比增长4%，净利润与营业收入的同比增长缓冲了第一、第二产业同比大幅下滑的影响，对稳定经济运行发挥了积极作用。
在沪市传统行业发展趋缓的情况下，房地产、汽车、食品等生活性相关的基本消费行业仍发挥了稳增长的作用，共实现营业收入1.95万亿元，同比增长4.81%，共实现净利润0.13万亿元，同比增长3.23%。同时，以文化、旅游等为代表的新兴消费行业的发展成为结构性亮点。
2015年，沪市整体分红比例为32.76%，与2014年相比基本持平。可喜的是，持续稳定高比例分红公司群体正在逐渐形成，近300家公司连续三年分红比例超过30%。
据悉，沪市公司的并购重组实现数量规模双增的总体态势。全年共完成并购重组863家次，交易总金额1.04万亿元，两者同比均增长50%以上。92家公司完成重大资产重组，同比增加129.9%；涉及交易金额4351亿元，同比增加225.4%。合计增加市值1.8万亿元。
本报综合
新闻推荐
由中国房地产业协会、中国房地产测评中心联合开展的“2016中国房地产上市公司测评成果发布会暨上市房企高峰论坛”5月26日在香港盛大举行，《2016中国房地产上市公司测评研究报告》等报告出炉，2016...