恒大获三机构最高评级AAA
6月16日，恒大地产（3333.HK）发布公告，拟在境内发行公司债券，发行总额不超过200亿元，第一期发行规模50亿元，为5年期，利率询价区间为4.3~5.8%。据悉，6月19日为此次发债的首日。
作为沪港通标的股，同时也是首次在境内发债的红筹公司，恒大此举受到了资本市场的高度关注，国内三家最大信用评级机构中诚信证评、大公国际、联合评级均给予此笔境内债最高信用等级AAA，同时三家机构亦都给予恒大主体最高信用等级AAA，评级展望为稳定。
三机构齐评AAA
“从来只有少数企业能拿到AAA，且均为中石油、国家电网、招商局、中信集团等的大型央企，但一般也都只有一家评级机构认可给予，此次恒大能同时获三家认可，可谓极为罕有。”对于此次恒大所获的3对AAA最高信用评级，一位资深评级人士表示。
AAA评级之所以难得，是因为AAA是全球所有评级机构能够给出的最高级别。主体信用评级AAA表明受评主体还债能力极强，基本不受经济环境影响；而债券信用评级AAA则表明债券信用质量极高，信用风险极低。
而中诚信证评、大公国际、联合评级作为国内最大、亦是最具权威性的三家信用评级机构，由他们首次同时给予一家企业AAA，又进一步提升了恒大获最高评级的含金量。
负债问题被误解
据公告，恒大此次发债的利率询价区间为4.3~5.8%。“内地投资者对恒大这类国内龙头企业的实力和潜力有着更清晰的认知，故其内地融资成本相对较低。”分析人士表示，“因为被境外机构误解，中国企业的境外债利率在一定程度上有被推高的成分。”
业内人士指出，恒大此次发债能取得这样理想的发行条件，与其基本面良好密切相关。但“言恒大必称负债率”，是近年部分境外机构点评恒大的惯有做法。更多业内人士则认为，恒大的负债率问题，其实被海外机构或有意或无意地放大了，其基本面足以支持恒大获得高评级。
统计显示，从2009年上市到2014年，恒大各项核心数据年年稳增：销售额年均增长66.8%，净利润年均增长301.8%，核心净利润年均增长更高达810.3%。最新业绩简报更显示，其5月销售达167亿创有史以来单月销售新高。
前景发展依旧看好
分析人士指出，基本面良好的恒大虽属高负债内房股，“但恒大举债是为了拿地做大规模，累计已付土地款1956亿，待付土地款仅占总地价一成。”年报亦显示，截至去年底恒大账上现金595亿，可动用资金1105亿。基本面向好也引券商一路看好，今年4月以来，先后有近10家国内外龙头券商评定恒大为买入或增持评级。
恒大自身并未避讳负债率问题，而是正视和寻求解决。去年以自有资金提前偿债，今年又力推旗下多元产业分拆上市，以及实施轻资产战略，都可视作是“减负”的努力。
“此次发债也是用长债取代短债，用低息债取代高息债，降低偿债压力和融资成本。”研究报告指出。
新闻推荐
昨天一大早，好几个朋友给我打电话，说看了我的文章，心都凉了。好不容易周三迎来反弹，结果我劝大家“仍不可掉以轻心”，这也太谨慎了吧。结果，昨天全天行情都在下跌中度过，最后一小时更是再次出现暴跌。很...