融资还是又贵又难 银行的钱去哪儿了？
今年一季度全国新增贷款规模超过3万亿元，4月末广义货币（M2）余额达116.88万亿元……看数字，流动性宽裕，实体经济不应“缺钱”。然而，目前仍有很多企业感到融资“又贵又难”。这种情况的背后有着怎样的复杂因素，企业融资成本为何居高不下？近期，《人民日报》发表长篇报道，对银行的钱到底去哪儿了进行了深入探查。
在这篇报道中，《人民日报》记者走访了江苏、浙江、山西三省的5座城市，详细调查、采访了40家银行机构和42家企业。从信贷总量、信贷结构、社会融资规模、利率和服务等多方面深入了解了融资为何“又贵又难”。
通过探访和调查，《人民日报》的在信贷规模上得出的结论是，虽然信贷规模增加，但社会融资规模却在减少，尤其是“表外转表内”影响了资金面。社会融资规模包括表内融资，即新增人民币贷款、新增外币贷款；表外融资，即信托贷款、委托贷款、未贴现票据等。近年来，随着表外融资规模不断扩大，表内贷款占社会融资总量的比例有所下降，而表外融资占比相应上升。对一些企业来说，也开始更多依赖于银行贷款之外的融资渠道，比如通过中期票据、短期融资券、融资租赁、信托产品等渠道融资，不少企业这方面甚至已超过其银行贷款规模。
据分析，以信贷为代表的融资占比上升，而表外融资则不断萎缩。然而，表内融资增长却一时弥补不了表外业务减少的缺口。总体看，加强信托监管、严防影子银行、规范同业业务的政策文件近来陆续出台，信托贷款、委托贷款等非银行信贷融资受到遏制，规模大幅下降。
经济下行压力大
贷款结构性矛盾难解
更重要的原因是，面对经济下行压力，企业抱怨贷不到款，银行感叹有钱贷不出。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说，当前信贷存在结构性紧张，不同企业间苦乐不均，民营企业特别是中小企业仍身处融资难且贵的困境。
据了解，当前，经济增长面临下行压力，一方面企业的有效融资需求减少，另一方面银行的风险偏好下降，更加“惜贷”“慎贷”，部分企业获取信贷资金的难度在增加。
不少银行和企业坦言：现在企业普遍存在观望、等待情绪，越是经营状况好、不缺钱的企业越不敢投资，融资需求量少；而越是面临转型升级压力、资金链紧张的企业越需要信贷资金，而银行往往对这类企业避之不及。
缺钱的是哪些企业？银行人士的看法是：一是正经受转型阵痛困扰的中小企业，经营困难；二是在上一轮经济周期中，盲目低水平扩张的企业，产能上来后，突遇市场环境恶化，收入难以维持正常贷款周转；三是主业“空心化”的企业，前两年以主业为平台融资投向房地产和矿产，遇到市场波动，资金链很紧。
银行风险偏好下降，纷纷追逐眼中的“优质客户”，但基层分支机构大多抱怨，对将贷款投向何处感到茫然。
企业抱怨贷不到款，银行感叹有钱贷不出。那么，新增的信贷资金都去哪了？调研中发现，银行资金又开始向地方政府融资平台回归。多家银行负责人坦言：政府融资平台和房地产收益率高、风险小，对资金价格不敏感，依然是银行眼中的“香饽饽”。
利率提升殃及池鱼
融资成本间接抬高
利率的影响也很大，银行的存款压力激增，负债成本上升，间接抬高了企业融资成本，随着利率市场化进程的不断深化，存款不断分流，成为目前商业银行面临的新问题。银行吸存压力陡增，而存款利率上升带来银行负债成本上升，间接导致实体经济融资成本上涨。
相比较而言，小企业融资成本上升得更快。交通银行首席经济学家连平说，从实际情况来看，利率市场化对小企业融资成本的影响已经显现。目前银行对小企业贷款利率的上浮幅度一般在30%—50%，最高的达到60%。
“今年很多融资从表外转表内、非信贷转信贷，进一步增加了对信贷融资的需求。从目前的情况看，各家银行的贷款到期后都在提高利率水平，有的银行总行甚至要求分支机构尽量不做利率下浮的贷款项目。”连平透露。
紧箍咒多
银行也是有心无力
就银行本身来说，贷款规模控制、存贷比考核影响了银行服务实体经济的能力，其自身经营行为也有不小的影响。
首先是贷款规模控制，为控制银行放贷规模、放贷节奏，相关部门根据银行上年放贷规模，核定其全年新增贷款规模，并由总行向各级分行下达。各月度相对均衡投放，目前基本按照季度投放比例为3∶3∶2∶2。
贷款需求旺时，额度不够用；如果需求不足，银行又要想办法保住额度，这给银行资金配置造成困扰。据了解，有些银行现在额度用不完，就采取一些变通方式“占住”表内贷款规模，贷款实际上并未直接投入实体经济。
贷款节奏控制与企业资金需求也有不一致。“一般企业都是年初集中用钱，年末收钱。看起来，贷款均衡投放了，但跟企业实际资金需求并不吻合。”有银行人士说。
其次是存贷比控制。
存贷比是贷款总额与存款总额之比，目前法定最高存贷比为75%。这对中小银行有效放贷形成掣肘。
最后是银行自身经营行为。
据了解，目前银行普遍对分支机构的存款和中间业务收入进行考核，分支机构从事具体业务时，会在贷款中绑定一些收费项目，提高客户的综合收益贡献。导致企业的综合财务上升大幅上升。
本报综合
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借股权交易平台 银行推小微融资新模式
小微企业成长的每个阶段有着不同的金融需求，尤其是企业在快速成长阶段，单凭银行信贷无法满足企业的资金需求。据新华网报道，选择与股权交易中心、“新三板”等股权交易平台合作，跨界拓展合作空间，正逐渐成为商业银行拓展小微企业融资新模式的重要途径。
据报道，日前，农行与北京股权交易中心搭成合作意向，承诺将该中心挂牌和拟挂牌公司提供总金额近50亿元的意向性信用额度，并提供私募债承销、股权质押贷款、知识产权质押贷款等多元化融资支持，匹配专项信贷额度，缩短审批链条，提高放款效率。
农行相关负责人表示，“股权交易中心有自己的门槛，他们推荐的企业往往具有发展潜力，也是银行心仪的投资对象，这样的合作能够降低自身审核、审批成本。”
金融问题专家赵庆明表示，在股权交易中心挂牌的企业一般是同行业的佼佼者，有技术、有市场，但苦于融资难，发展受阻。在利率市场化、金融脱媒的大趋势下，竞争日趋激烈的银行业需要通过跨界合作，有效地找到合适的信贷对象，拓展业务范围。
其实，跨界合作一直是商业银行拓展业务的重要途径。借助交易所的资源拓展客户、创新服务，民生银行曾携手滨海股权交易所，光大银行与天津股权交易所签署战略合作协议，建行正着手与石家庄股权交易所洽谈相关业务。
建行河北分行相关部门负责人透露，“银行与股交所合作，一方面希望能共享客户资源，与股交所联合开展客户推介；另一方面，还想引入担保公司、基金公司、投资公司等机构，共同探索股权质押融资等业务。”
“目前，股权交易中心股权流动性并不如预期活跃，也迫切希望与银行合作，增值服务来吸引企业挂牌。”赵庆明说，“不过，股权交易中心属于比较分散的机构，有些地级市也有自己的股权交易所，与此相比，‘新三板\’集中全国较为优秀的中小企业，成为银行争相合作的对象。”
目前，与全国股转系统签署合作协议的银行不仅包括工、农、中、建、交等大型商业银行，还包括兴业、浦发等中小银行，银行在新三板市场的竞争已全面打响。
日前，工行正式向“新三板”挂牌的中小微企业推出了股权质押贷款业务，北京中讯四方科技股份有限公司成为首批受益的企业，获得工行200万元贷款。
工行相关负责人表示，对于非上市企业来说，银行很难对企业的股权进行估值，而当企业在“新三板”挂牌后，其股权就有了交易价值，因此将股权作为担保方式，可以让一些重研发、轻资产的小微企业享受到银行融资服务的便利。
数据显示，目前全国中小企业股份转让系统已有超过740家的挂牌企业，其中科技创新企业占到80%以上；约50%的新三板挂牌公司在挂牌后发生过债权融资行为，绝大多数通过商业银行完成，银行贷款和票据融资金额合计近90%。
专家表示，商业银行在创新小微企业融资新模式的同时，还需要在风险控制方面下工夫。银行在参考新三板和股权交易中心挂牌企业股权的交易价值的同时，还需要综合考察企业的经营情况、现金流以及未来的发展潜力。
吴雨
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