央行“红包”缩水

节前央行继续派发流动性“红包”。28日，央行在公开市场上进行了1500亿元的逆回购操作。不过，由于春节前现金需求大，资金逐渐流出银行系统，市场资金利率仍延续上行趋势。

28日，国海证券10.69+0.121.14%式开展了1500亿元的逆回购操作，期限为14天，中标利率为4.30%，继续与上期持平。业内人士指出，节前央行在公开市场仍有一次操作窗口，预计资金面会维持偏紧，但利率波动的剧烈程度会较去年12月底有所趋缓。

不过，从操作量上看，28日投放的流动性规模与上周二的2250亿元相比，大幅下降了四成。与此同时，28日公开市场有750亿元的逆回购到期。也就是说，本周截至目前，公开市场仅实现净投放750亿元。

相比之下，去年央行在春节前一周的净投放量高达6620亿元。业内人士指出，这显示即使在春节时点，央行也无意放松货币政策，流动性的投放仅以抑制资金利率过度飙升为主。

对于本周资金面走势，国海证券认为，如果本周央行不继续大量投放资金（3000亿元以上），资金面仍将会呈现趋紧态势。

28日，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）短期品种全线大幅上扬。14天SHIBOR领涨71.8个基点至6.807%。隔夜、7天及一个月品种升幅都在20个基点以上。

受流动性趋紧预期的影响，28日短期债券收益率也承压上行。比如，在一级市场上，28日国开行增发2013年第十八期1年期固息金融债共计100亿元，该期债券的剩余期限不到两个半月，中标收益率为4.8024%，略高于市场预期。

国海证券指出，央行近期向市场投放资金短期有助于流动性的调节，但对中长期资金价格的改善有限。再加上节前释放的短期流动性节后还需回笼，资金利率中枢仍然看不到下降的动力。 （据中国经济网）

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