肖钢：将针对“老鼠仓”制定认定办法

据新华网消息证监会主席肖钢最近撰文表示，要通过立法形式，解决证券市场改革和监管执法面临的制度问题。其中他首次明确提及，将对“老鼠仓”等重大违法行为制定实体性认定办法。

此次肖钢集中提及证券市场法治的重要性。他说，“资本市场是一个资金场、信息场和名利场，因而必须是法治市场，要高度依赖健全完备的法律制度体系。”肖钢将证券市场的法律体系分为八个子系统，包括融资与并购、市场交易、产品服务、监管执法等。这些子系统中的大部分内容此前已经在各个场合提及。

比如在投资者保护体系中，肖钢提及要以投资者权益的保障与救济为核心，在现有的投资者适当性制度、销售适当性、现金分红政策的基础上，统合形成适用于整个证券期货市场的投资者适当性办法、产品销售规则、股东权益保障与实现办法，制定投资者公平基金办法、公益机构支持投资者维权诉讼管理办法等规章。

但在监管执法方面，肖钢首次明确提及，将针对操纵市场、内幕交易、“老鼠仓”等重大违法行为相应制定实体性认定办法。这是证券监管系统一直以来的诉求之一。比如内幕交易等案件，存在举证难、调查难等问题，一些被查出的内幕交易案件也曾因认定方面的原因一度被市场质疑。老鼠仓在目前法律体系中已有约束，但具体认证举证责任的改变，则要通过最高法以司法解释等形式来明确。

肖钢称，在司法解释和司法政策方面，需要尽快修订虚假陈述民事赔偿司法解释。抓紧制定内幕交易、市场操纵民事赔偿司法解释和虚假陈述、市场操纵、“老鼠仓”刑事司法解释。

按照肖钢的表述，“法律修正案”形式将被重视，要充分运用这一形式，“有效解决市场改革创新和监管执法实践面临的制度供给问题。”

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