昨天是三年前的这一天中金所首个股指期货合约沪深

昨天是4月16日，三年前的这一天，中金所首个股指期货合约———沪深300指数期货正式上市，A股市场迎来双向交易时代，对冲风险不再是炒股的一句空话。

三年前的4月16日，上证指数报收3130.30点，三年后的这一天，上证指数报收2194.85点，累计下跌近30%。在这三年间，最高点为2010年11月11日创下的3186点，最低点为去年12月4日创下的1949点，波动幅度达到1237点，如此大的跌幅，有多少人对冲了风险？或许，很多人会认为，股指期货对冲风险是机构的事情，散户要做的话，可能亏得更多。但你必须承认，如果不能对冲，遇到这两天黄金价格跳水这种大幅波动，不知道有多少大机构要惨遭清盘。

对冲这种事情，说起来简单，但做起来其实并不容易，要做到很好，就更加困难。就跟抄底一样，如果操作得不好，可能买到半山腰，要想真正买到最低点，那简直是难于上青天。所以，昨天盘中低点2165点会不会就是最低点，谁也说不清。

不过，需要指出的是，昨天大盘在创出新低后，最终实现反弹，且收于全天高点。虽然还没有出现“阳包阴”的强势走势，但可以看到的是，空头的力量正在逐渐减弱，而多头也在渐渐有所表现。在这个位置，我觉得继续看空的话，风险可能比做多要大一些，应该说行情正在进入筑底阶段。虽然成交量依然很少，但我认为这主要是场外资金观望情绪较重所致，但继续杀跌是不可取的，对于后市，短线不必太悲观。（张道达）

道达邮箱：daoda@263.net

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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