证监会“三板斧”直指新股“堰塞湖”
岁末年初，一则监管层将掀起财务核查风暴的消息如重磅炸弹般让投行人士和等待上市的企业不安。分析人士认为，如此举措恐将吓退很多排队的企业，减少新股“堰塞湖”，而至少3个月的检查期也意味着新股近期开闸无望。
新股“堰塞湖”成市场心病
自去年6月份以来，A股市场鲜有新股发行，首次公开发行（IPO）基本处于停滞状态，而申请上市的企业热情不减，这导致排队企业越来越多，形成新股“堰塞湖”。
证监会的最新数据显示，截至1月4日，在证监会排队等待上市的企业已多达882家。如此大规模的新股犹如达摩克利斯之剑，高悬于股市之上，令投资者不安，更让监管层头疼。
实际上，新股发行一直广受诟病，监管层不得不采取了暂停新股发行的方式暂缓压力。但暂停新股之政策在一定程度上影响了IPO市场的活跃度。方正证券预计，目前排队的882家企业需要3年左右才能发行完毕，巨大的IPO“堰塞湖”成了各方心中的痛。
监管层疏导思路渐明晰
毫无疑问，如何疏导新股“堰塞湖”以及何时重启IPO是当下监管层最为关注的事情。
“吓退一批，分流一批”，一位市场人士如此总结证监会治理“堰塞湖”的思路。根据证监会近期的政策措施，该市场人士认为，监管层一方面通过财务核查“吓退”一批企业，另一方面拓宽企业的融资渠道和融资方式，通过多渠道分流和放宽海外上市条件，疏导IPO“堰塞湖”。
去年年底，证监会突击发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》，规定目前正在排队的800多家IPO企业的中介机构必须在今年3月31日前递交自查报告，证监会将在自查报告审核基础上，开展重点抽查工作。8日，证监会再度召开保荐机构会议，显示出此次核查的高压态势。
方正证券研究员石磊分析指出，通知里对于业绩下滑企业的劝退意味较浓，如果企业在排队期间，最近一年的业绩不达标，则此前为上市所做的努力均将白费。
为疏导“堰塞湖”，排队企业还被鼓励转向“新三板”和债券市场融资。据记者了解，监管层将鼓励现有的4个“新三板”的试点园区充分发挥其在各自覆盖区域内的融资功能，并将大力发展债券市场，鼓励企业利用债券工具融资。
下半年A股IPO市场可能“复活”
虽然2013年的IPO市场仍充满着诸多不确定因素，当前沪深股市等待IPO的企业也已接近900家，但业内专家认为，这些企业同时也为2013年IPO市场的活跃积累了一定的能量。
普华永道认为，2013年中国GDP增长有望高于2012年，这将使A股IPO市场亦略有起色。该机构进一步预测，2013年沪深股市的IPO数量有望达到200宗，融资规模在1300亿至1500亿元人民币。其中，上海及深圳A股首次上巿公司数目约为40家，融资额在500亿~600亿元人民币，平均市盈率为20~40倍；深圳中小企业板及创业板的首次上巿公司数目约为160家，融资额为人民币800亿~900亿元，中小企业板的平均市盈率为20~40倍，创业板为30~40倍。新华社
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