“2000点保卫战”硝烟四起 A股缘何无心恋战？
告别一轮短暂的“稳增长”行情，A股市场回复低迷。本周伊始上证综指更一度逼近2000点心理关口。
与沪指跌破2100点时的积极抄底形成鲜明对比，面对硝烟四起的“2000点保卫战”，当下投资者几乎“无心恋战”。
机构“无心恋战”
本周，A股似乎仍未能从悲观情绪中自拔。24日沪深两市小幅反弹，但沪指盘中下探2005.26点的43个月来新低。25日，沪深两市双双下行，成交总量则进一步萎缩至800亿元以下的“地量”水平。
国开证券研究中心总经理程文卫用“无心恋战”四个字形容当下投资者心态。
事实上，近期机构投资者出现的一些新动向，也的确显现出其面对市场持续低迷时的犹疑和无奈。
长盛基金旗下将于26日上市交易的长盛同辉深证100等权重分级指基，截至9月19日未持有任何股票。这意味着这只基金或将空仓上市。
在此之前，中银、泰信等多家公司旗下的分级指基成立后均选择了持续空仓。这一举动帮助这些次新基金成功规避了近期市场的持续大跌，侧面反映出机构投资者对于短期内股指仍存在下行风险的判断。
伴随国庆“黄金周”渐行渐近，券商在给投资者的提示中显得语调谨慎。东方证券称，短期内2000点附近争夺会开始激烈，只有量能明显放大后才宜跟进。一些私募机构则直接建议投资者“空仓过节”。
在东方证券看来，在基本面利空基本消化完毕的背景下，目前真正制约市场的是外部复杂环境下的悲观情绪，而这种悲观情绪具有非理性和不可持续性。
低迷A股不值得绝望
作为宏观经济的“风向标”，A股持续低迷，无疑反映了投资者对于经济疲弱的担忧。
近期公布的一系列经济数据，依然未能传递经济增速见底的信号。9月汇丰制造业PMI初值虽有小幅回升，但已连续11个月处于枯荣线下方。在大宗商品价格大幅回落的背景下，8月进口出现负增长，也印证了制造业的萎靡。
事实上，除了宏观经济之外，弱势A股还需直面更多不确定因素的考验。
截至9月23日，沪深两市累计有956家上市公司披露三季度预告，其中预喜的比例仅为52%。三季度业绩下滑已成定局，意味着上市公司盈利能力依然堪忧。10月末，创业板将迎来开板以来的最大解禁“洪峰”，当月解禁规模或超过500亿元。
种种不确定因素之外，A股市场的一些积极因素也在悄然积聚。海富通基金在其最新月度投资策略报告中认为，QE3对美国经济的刺激可能适度提振中国的出口，美元贬值会减轻人民币的贬值压力，并令热钱外流的情况获得一定程度的缓解。
一些机构也认为，伴随国内调控重心转向“稳增长”，PPI短期内有望企稳，从而增强投资者对经济阶段性见底回升的预期。而作为亚太地区最具潜力的新兴市场，A股市场在失却相对于成熟市场应有的溢价之后，本身也有着估值向上修复的需求。
或许，投资者仍应打起精神，积极应对“2000点保卫战”。因为当下的A股市场需要谨慎，但不值得绝望。 新华社
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