市民理财宜“取长弃短”

１１月３０日，央行出其不意宣布，自１２月５日起，下调存款准备金率０．５个百分点，这是央行３年来首次下调存款准备金率。对于老百姓而言，存款准备金率的下调具有重要的信号，未来也许还有降息的可能，银行理财产品、保险、基金、股票等金融资产都有可能发生显著的变化，机会和风险随之牵动，因此市民应及时更新自己的投资思路，在自身资金允许的情况下，宜“取长弃短”，选购收益率高、中长期理财产品，而短期限的理财产品可暂时不考虑。据人民网

银行：理财产品预期收益率会降 

目前，国内通胀水平仍处于高位，银行存款仍为负利率，有专家表示，央行意外下调存款准备金率也将对理财产品的收益率有直接影响，可能会随着存准率的下调而降低预期收益率，银行发行的理财产品收益率会逐步降低。

金融界网站金融产品研究中心分析师黄小姐表示，股市下跌后，央行决定下调存准率表明货币政策由从紧逐步往适度稳健宽松的方向发展。可关注理财产品条款中，收益是否会随央行调息而有所变动，选择最有利的投资期限。

至于具体的期限，光大银行理财分析师李存文则指出，当银根收紧时，为了及时享受加息收益，市民买理财产品一般应选择期限较短的。一旦遇到货币政策转向宽松，选择银行理财产品就该逆向操作。因此，投资者最好将理财周期拉长，在自身资金允许的情况下，宜“取长弃短”，选购收益率高、中长期理财产品，而短期限的理财产品暂时可不考虑。

保险：分红险未来分红率有望提升

兴业证券研发中心认为，央行下调存款准备金率有利于改善市场流动性，同时启动释放宏调放松的信号，在经济增速面临下滑风险背景下，央行此举无疑有利于提振投资者信心，保险公司权益投资将受益于股市反弹。

此外，由于存准率下调后市场资金面改善，资金价格将有所下降，在此环境下债券收益率有望进一步走低，从而有利于债市逐步走强。保险投资中债券投资占比约为５０％，就存量债券而言，交易性债券价格上升直接提升保险投资收益率，可供出售债券价格上升，将逐步消化前三季度债市下跌导致的巨额浮亏，增厚保险公司净资产。

广发证券研发中心曹恒乾则表示，投资收益率上升，根据规定，来年分红险给予投保人的分红率将提升，将增加产品的吸引力，从而导致投资收益改善的下一年寿险保费增速大幅提升。

股市：反弹应把握高成长性股票

对于央行提高存准率，富国基金有关人士称，此举是央行货币政策正式作出调整第一步，预期在未来１年左右的时间段，稳健带有略松的货币政策将伴随２０１２年的股市和债市中。工银瑞信保本基金拟任基金经理何秀红表示，结合政策与基本面来看，市场底部可能不远，下跌空间有限，但短期内大幅反弹条件尚不具备。景顺长城核心竞争力基金经理余广表示，随着货币政策的松动，市场信心有望加强，具备核心竞争力的企业股票，以高成长性特征有望更好把握反弹行情。

债市：提准进一步确定牛市展开

１０月债市回暖迎来一波上涨行情，１１月债市有所调整，市场心态也比较犹豫。但央行此次发布降准消息，受政策放松的提振，债市又开始有所表现。

今年债基收益第一的广发强债基金经理谢军表示，“存款准备金率的下调进一步验证了货币政策的转向，将提高投资者的信心，更加奠定了债市的投资机会，促使债市牛市进一步展开。如果说１０月债市的快速上涨是牛市初期，现在是到了牛市向纵深化发展的阶段，我相信未来半年，债市都会面临较好的投资机会，至于行情是慢慢攀升，还是快速上涨，则要取决于政策放松的节奏。”

何秀红也指出，从投资的角度来看，债市机会往往先于股市。１０月以来，债市正开始经历一轮牛市；目前，债券牛市还正处于中间阶段，债券基金的未来表现值得期待。因此，投资者首先要做的是在保全本金安全的基础上再去追求超额收益，虽然债券已有了一波较好的涨幅，但目前介入仍是不错的时机。”

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