上市公司大股东缘何“跑路”?
辽宁新闻网图片 大股东
据新华网消息 截至１１月２０日，上市公司大股东今年以来套现资金超过８００亿元，相当于６倍中国水电的融资量。
上市公司特别是中小板、创业板已经成为了股东、高管的提款机。创投公司“赚快钱”、缺乏信心以及股价虚高，无疑成为股东减持的三大推手。
Ａ股成股东、高管“提款机”
数据统计显示，截至１１月２０日，今年以来Ａ股上市公司大股东减持股份合计达到６０．６亿股，按减持截止日的股价估算，累计减持资金超过８３０亿元。除了大股东，高管套现数额也不容小觑。年初至今，已经有上市公司高管２０９６人次，累计减持套现资金接近１００亿元。
而创业板上市公司乐普医疗高管蒲忠杰在今年３月２３日，通过深圳证券交易所大宗交易系统共减持公司无限售条件流通股１５００万股，套现３．７３亿元，冠居全年高管套现金额之首。近期高管套现的频率甚至出现井喷。仅１１月１６日、１７日两天，就有３７位高管从Ａ股中成功套现３．１７亿元。
虽然今年以来，也有不少上市公司大股东增持公司股票，但其规模和减持无法相提并论。统计显示，全年大股东增持的上市公司股票市值约为１２２亿元，相当于减持数量的１／７。
国家发改委财政金融司副司长冯中圣认为，一些创业投资企业热衷“赚快钱”，为所投企业提供增值服务的意识比较淡薄。２０１０年，持股不足１年的股本退出金额占比跃居第一位。
中小投资者背负隐性风险
从结构上来看，中小板、创业板无疑是股东、高管减持的主战场。市场热炒、股票价格虚高无疑是造成这一现状的最主要原因。
北京一家科技类创业板上市公司首席财务总监今年六七月间连续４次减持公司股票，累计套现超过１０００万元。“实际上，我在加入公司之前，并没有想到会有如此丰厚的回报。公司上市确实也带来个人财富数量级的改变。”这位首席财务总监说。
而上海一家创投企业的合伙人向记者透露，从前期投资、辅导上市，到后期套现，都是有明确分工的。“后期也都会在二级市场有所配合。”
在英大证券研究所所长李大霄看来，小股票价格偏高，成为融资者的天堂及投资者的隐性陷阱。“虽然小股票的数量逐渐增加但总量上仍然比大股票来得少，所以市场选择了小股票进行投机。”
在上市公司高管通过股价获益的同时，中小投资者却在背负着隐性风险。经历了两次新股发行制度的改革，这种状况已经开始出现改观。以创业板为例，从去年四季度以来，平均发行市盈率逐季下降。
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