公司业绩大玩“变脸术”散户一朝上钩“难翻身”

中国水电破发、比亚迪破发……伴随Ａ股的疯狂扩容，以往的“打新必赚”，变成“中签如中刀”。破发成常态，除了市场环境因素和高估值之外，上市公司本身的质量和诚信问题也是重要因素。事实上，随着中小板和创业板的开通，包装上市甚于以往，不少公司为上市还存在严重的造假行为。而包装造假上市往往导致股价跌跌不休，散户更因此“一朝上钩难翻身。”

据《羊城晚报》报道

上市前后业绩“变脸”

每到业绩披露时，总有一批上市不久的公司大秀“变脸”，这样的问题在近两年尤其突出。如比亚迪和庞大集团等今年刚刚上市的新股在中报中即上演业绩大跳水。比亚迪上市之后因新能源汽车概念遭到爆炒，而仅一夜之隔披露的中报显示业绩大降九成，其股价随后也破发并至“腰斩”。

记者对中小板、创业板近一年内截至８月３１日上市的公司中报进行了梳理。数据显示，２０１０年９月１日至２０１１年８月３１日，共有２９０家公司在中小板和创业板上市，有７７家公司上市不到一年，业绩即出现下滑，占比达２５％。其中，中报净利润同比下滑超过３０％的上市公司一共有２６家，有２４家股票处于破发中。分析人士认为，上市前后业绩突然“天壤之别”显然不正常，不排除很多公司存在上市时“过度包装”的情况。

而从创业板多家公司的离奇表现来看，不能不让人怀疑。２０１０年７月９日上市的国联水产，刚刚上市一周便从盈利到亏损超１５％，但该公司股权却被不断质押出去融资。作为首批上市的元老，乐普医疗的财务报表年年盈利，中报利润２．７亿元，尽管“形势一片大好”，其高管却疯狂套现。

财务造假家常便饭

２０１０年，人们记住了“神马都是浮云”，也记住了胜景山河这家制造“浮云”也想上市圈钱的公司。２０１０年１２月１６日胜景山河拟挂牌前夜，却被深交所紧急叫停。有媒体报道称，其多名记者地毯式调查后，发现胜景山河主营的黄酒产品难觅踪迹、招股书披露不实、涉嫌虚增销售收入。

而这样的例子并不鲜见。２００８年拟上市的立立电子更为恶劣，立立电子上市资产的核心部分和主要的盈利部分均来自于浙大海纳，而且正是１９９９年浙大海纳ＩＰＯ时的募集资金投向的项目，同一块资产，竟被立立电子在９年后腾挪“二次上市”，还差点蒙混过关。

除了上市造假，上市后通过会计处理调节业绩的公司则更多。２０１０年，财政部曾对１１４户企业进行了抽查，其中有１４家公司存财务违规问题，占比１３％。而中小板和创业板成“重灾区”，一共占了６家。

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