股市深调投资如何才能“稳健” 投资顾问建议：可配置债券型基金
本报讯 连日来，股市出现连续暴跌走势，８月５日、８月８日单日分别下跌２．１５％和３．７９％，后者更创下年内最大单日跌幅。有机构统计数据显示，暴跌之下，仅有少数基金勉强上涨，其中最抗跌的当属黄金ＱＤＩＩ，尽管债券基金和保本基金涨幅不如黄金ＱＤＩＩ，但整体抗风险能力仍依然出色，特别是纯债基金。８月１４日，华龙证券经纪业务管理总部投资顾问罗洁告诉记者，在当前市场走势下，稳健投资者在其投资组合中可配置债券型基金。
稳健投资组合债基不可缺
８月９日，国家统计局公布数据显示，７月份ＣＰＩ数据同比上涨６．５％。不少基金公司、机构均认为货币政策短期内松动不太可能、ＣＰＩ拐点并未出现。不过即使如此，在上周之初股市低迷的情况下，偏股型基金净值纷纷下跌，而债券型基金则可圈可点。受海外市场影响，上周大盘遭遇深度调整，３个交易日上证指数呈Ｖ型走势，创下新低。多数偏股型基金净值跌幅超过５％。
据相关统计数据显示，纯债基金，在８月４日至８月９日的下跌区间内集体收益为正，平均涨幅为０．２９％。１７只保本基金中，共有１０只在８月４日至８月９日的下跌区间内收益为正，跌幅最大的不超过３％。１６８只普通债券型基金中，５１只收益为正，跌幅最大的为１．３１％。不少业内人士认为，债市的小牛行情使债基的看点增大。
“债券型基金由于投资收益较股票型和配置型基金低，而被许多投资者遗忘。但债券型基金作为一个庞大的家族，有它存在的必要性。也就是说，有一些投资者适合投资债券型基金，例如将养老金作为投资资金的投资者、老年投资者。另外，在一些稳健的投资组合中，债券型基金是重要的组成部分。所以，债券型基金，不可忽视。”罗洁这样分析认为。
投资债基要看利率政策
罗洁表示，“投资债券型基金，首要关注的就是利率政策，因为投资债券基金的风险主要是利率风险。
债券价格受利率影响很大，尤其是固定利率的债券，简单说债券价格与利率变动成反比。当市场利率上升时，债券的价格就会下降，反之亦然。加息周期中投资者要尽量规避债券及债券型基金的利率风险，当货币政策稳定或者利率降低的周期中应当根据自身投资需求重点关注债券及债券型基金。其次关注的就是股票二级市场走势。在大牛市中，债券型基金的投资收益明显不如股票型基金，但它的收益也不会低。但在震荡的股市中，债券型基金的投资收益就会好于股票型基金。例如，２００７年第三季度，Ａ股大幅震荡，债券型基金投资收益率优于股票型基金。根据ｗｉｎｄ数据，从２００７年８月中旬到２００７年１１月５日，债券型基金综合收益率为５．７７％，而股票型基金收益率水平则只有０．２５％左右。因此，在股市震荡期，债券基金业绩表现良好。股市震荡，债券基金作为低风险品种，是资产的良好避风港。”
在当前政策及市场走势情况下，对于资金流动性需求不高的投资者来说，可将部分资产配置于债券型基金。罗洁同时提醒广大投资者，投资债基也有缺点，首先，债券型基金只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。其次、在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，有亏损的风险。
■相关新闻
QDII基金浮亏超10亿
黄金QDII成功突围
据新华网消息 美欧股市跌声一片，再加上亚太股市也不给力，今年以来一直力压国内Ａ股基金的海外ＱＤＩＩ最近上演了净值跳水的一幕。从７月初至今的４０多天里，大部分ＱＤＩＩ遭受重大损失，据不完全统计，自美债危机爆发以来，ＱＤＩＩ基金浮亏已超过１０亿元。
ＱＤＩＩ整体跌幅超１０％
全球股市大幅下跌，ＱＤＩＩ遭遇重挫。４０多天来ＱＤＩＩ基金的整体跌幅超过１０％，远大于国内股票型和混合型基金的跌幅，其中权益类ＱＤＩＩ的平均跌幅更是达到了１１．５４％。
好买基金研究中心的统计显示，截至８月８日，在权益类的ＱＤＩＩ中下跌最多的是大成标普５００等权重，下跌了１８．２６％。跌幅紧随其后的是南方金砖四国和招商标普金砖四国，分别跌了１６．５３％和１５．２３％，也都是指数型基金。好买基金研究中心研究员陆慧天表示，如果目前已经形成较大亏损的投资者还是应该等待反弹之后再做适当的减持，然后重新进行合理的配置。
黄金ＱＤＩＩ成功突围
纵观遍体伤痕的ＱＤＩＩ基金，其中仍不乏有“突围者”。其中黄金、债券和抗通胀类的成为近期的亮点。统计显示，在纳入好买统计口径（建仓期３个月以上）的３６只ＱＤＩＩ中仅有４只。然而，这４只ＱＤＩＩ在近一个多月的表现占据了ＱＤＩＩ基金的前四位。
表现最好的当属诺安全球黄金，在权益类资产大幅缩水的国际大环境下，诺安全球黄金基金下半年以来取得了１２．５６％的正收益。而从年初持有诺安黄金基金至今收益率却已有２０％。此外，富国全球债券是目前市场上唯一的债券型ＱＤＩＩ基金，近一个多月表现也大幅跑赢了ＱＤＩＩ的平均水平，仅仅微跌０．６０％。
国金证券基金研究中心总监张剑辉表示，全球经济动荡加剧，导致黄金价格持续上涨，支持了黄金类基金走强。
新闻推荐
《华西都市报》图片本报讯 ８月１８日，欧美股市再度出现暴跌。Ａ股受此影响再度出现破位下跌，市场指数点位再次有望继续探底的趋势，大部分股票型基金则表现出颓...