利空压大盘沪指跌百点
近期累加的利空终于压垮大盘。深沪股市昨大幅下挫补掉了下档２７４７．８０点的缺口，股指期货充当了作空主力。在汹涌的抛盘冲击下，上证指数大挫４８．４１点，收于２７３２．９９点，成交９８７亿。股指再度收一根中阴线，沪指两日下跌达到百点。２８００点失守后，市场持股心态有所动摇，空方加剧了期指打压力度，致使股市出现了主跌段特征。
高价股勿染指
上证Ｂ指昨大跌３．４５点，深市跌停股９家，沪市２家。市场传闻绿大地虚增业绩上市，该股继续大幅下挫９．１１％，收于２６．５３元。大量中小板创业板高价股开始价格松动，有些甚至跌停，如新时达、海宁皮城、星河生物、世纪瑞尔等跌停价格均在４０至５０多元。深市涨停股仅方正电机，沪市为大连热电。金融板块早市逆市力挺，午市动摇下挫，房地产板块尾盘转身下行，万科大跌４．８％，深发展跌０．７５％。
央行副行长胡晓炼２７日在央行网站发表文章称，下一阶段，要继续综合运用利率、存款准备金率、公开市场操作等常规价格和数量工具，加强工具使用的有效组合。央行顾问李稻葵也表示，差别准备金将成常规武器。笔者认为，明年央行调控通胀同时，财政部也必须积极配合。“货币政策调整说”传出，首先会引发股市大幅波动，当前股市动荡明显与此也不无关系。财政政策和货币政策的重新调整，预计偏紧的因素会较大。笔者判断，为了压抑通胀，我国在明年首季将连续加息或上调准备金率，收缩流动性。Ａ股中大量次新高价股、中小盘次新股挤泡沫的过程将有可能漫长，因此投资人现勿染指高价股。
沪指回补缺口
目前距元旦休市还有３个交易日，上证指数已补掉了首个缺口，第二个缺口在２６５５．９９点，预计该缺口在近期也将回补。传统的缺口理论认为，突破性缺口在一个较长时间段内，难以回补，然而过渡性缺口在大市回调时，将有可能被逐一迅速回补。上证指数在２７４７．８０点和２６５５．９９点的两个缺口都属于过渡性缺口，而真正的突破性缺口在１６００点。
阐述清楚投资理论后，未来应采取的投资策略也就明朗化。目前朝韩关系紧张，也冲击着Ａ股，并加速了上证指数补缺口的进程，多方极为顽强，在缺口前坚守了１个月时间。笔者判断在２６５５．９９点缺口未回补前夕，股市难有像样反弹。预计元旦前夕三个交易日，股市均有可能疲软运行。
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