投资者忧虑加剧 两市陷入调整 市场反弹仍可期待
近期各国央行相继实施收紧政策，美国加息的预期影响下，令市场投资者忧虑加剧，道琼斯指数也是连续下跌，对Ａ股投资者心理产生了一定负面影响。
海通证券甘肃分公司证券分析师田喆认为，近来，央行上调存款准备金率、对信贷进行月度的窗口指导、以及银监会的各种指导措施，已经表明目前管理通胀预期以及未来的管理通胀成为政府调控的目标之一。在这种调控的影响下，市场对流动性紧缩的预期不断增强，并且反映到Ａ股市场上，也是Ａ股市场出现结构性调整的因素之一。
对于今年的行情，田喆认为，从目前来看，未来支持市场信心的数据空间愈加收窄，上市公司业绩超预期的程度也极为有限，而且去年的行情基本上已经体现了今年上市公司业绩增长。在货币紧缩的预期以及业绩无法支持泡沫的情况下，市场结构性调整就主因也就呼之欲出。其实，市场的上涨和下跌在多数情况下都是经济层面和流动性博弈的结果，但当两个都不好的时候，下跌就很正常。
另外，新股发行，ＩＰＯ提速引发场内资金缺口成为加速市场调整的因素。据统计，从１月初至２８日共计有３５只新股发行。其中，创业板新股８只、中小板新股２３只、主板新股４只。３５只新股首发股票总量２７．２９６亿股，预计募集资金约４１０．３１７亿元。２０１０年１月新股发行数量与２００９年１２月相同，ＩＰＯ数据连续两个月处在几年年来最高水平。今年１月与去年１２两个月新股累计发行家数已接近２００８年发行新股总数。
“市场在连续下跌之后，很多投资者出现明显的恐慌，其实大可不必。”田喆进一步分析认为，对于这次调整还是结构性的调整，由于我国经济是实实在在复苏，上市公司的业绩支撑，市场大幅调整的可能性根本不大。同时，权重股的估值目前相对合理，对市场支持力度仍然较强，只不过目前市场将调控的利空因素放大了。
总体来看，市场在连续调整之后，已经进入反弹周期，虽然空间不太看好，但是反弹仍是可期待的，中期市场进入箱体整理概率较大，用来消化紧缩预期，未来一旦资金面压力缓解市场的信心恢复同样会很快。建议投资者目前阶段不要过于悲观，但是在反弹的时候操作需要控制仓位，重仓的投资者利用反弹降低些仓位，轻仓投资者在控制仓位情况下参与反弹。
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