黄金价格回落避险价值有待重估

１１月２日上海期金略有上扬并不能改变国际金价于上周收出四个星期以来首个周跌幅的事实。虽然宏观经济的不稳定将带来黄金的避险需求，但倘如资产价格的波动令投资者对于流动性的偏好加强，则这对于金价的上升并非好事。

截至北京时间２日１５点１２分，伦敦黄金现货价格报于１０４５．５７美元／盎司，上涨０．０９％。但在过去一周里，现货黄金价格累计下滑约１％，这是９月２５日当周以来首次收出周跌幅。 

金价上周下滑直接源于美元汇率的走高。美元指数在上周累计反弹１．２４％。而且外界普遍预期，在本周三（１１月４日）美联储ＦＯＭＣ的利率会议上，目前的利率水平不会发生改变，投机资金因此减弱了做空美元的力量。 

ＣＦＴＣ上周五（１０月３０日）公布的数据显示，芝加哥国际货币市场（ＩＭＭ）外汇投机者在最近一周减持美元空头仓位。截至１０月２７日当周，美元净空头仓位降至１５６．１亿美元，低于前一周的１８６．５亿美元。

美元汇率短期相对持稳减弱了黄金的投资需求。在过去的一周中，主要的黄金ＥＴＦ——ＳＰＤＲ Ｇｏｌｄ的黄金持有量下降了４．５７５吨。这也成为抑制金价继续上扬的重要因素。 

不过，行业人士对于未来黄金的中长线投资需求依然看好。世界黄金协会（ＷＧＣ）董事总经理Ｍａｒｃｕｓ Ｇｒｕｂｂ此前表示，全球经济正处于复苏阶段，投资者担心的问题包括通胀威胁、美国债务规模继续扩大以及美元逐渐丧失其作为主要储备货币的地位，这些担忧导致更多投资者投资黄金。据《中国证券报》

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