研 报 精 选行业龙头

研 报 精 选 东吴证券：京东方A（000725）

投资要点：公司是面板产业的绝对龙头，在多个细分领域出货量全球第一。经过持续战略逆周期性投资，公司业务已经进入收获期：形成LCD现金流业务为主、OLED布局增长的完整业务结构。产能上，预计到2019年公司绵阳OLED线投产后，京东方有望超越LG，成为全球第二大OLED面板企业。产业链整合能力上，公司集合上下游最优势资源。

投资评级：预计公司2017年、2018年、2019年EPS分别为0.23、0.30和0.39元，当前股价对应动态PE为18.13倍、13.90倍、10.69倍，估值显著低于历史平均估值水平。给予“买入”评级。

平安证券：岭南园林（002717）

投资要点：公司是园林绿化龙头之一，2015年以来，建立了“大生态+泛游乐”发展战略，一方面通过收购恒润科技、德马吉和微传播（现金收购23.3%股权）布局文化旅游产业，另一方面则通过定增收购新港水务（已过会），拓展水生态治理业务。同时，2017年9月控股股东尹洪卫通过大宗交易转让551.95万股给员工，占公司总股本1.33%。员工持股深度绑定管理层、技术骨干与公司利益，将充分激发员工活力。

投资评级：公司园林生态PPP订单与恒润科技VR主题乐园订单加速释放将助推业绩持续高增长，略调整公司2017-2018年EPS预测为1.21元和1.80元（之前预测为1.21元和1.81元），对应当前股价PE分别为24.1倍和16.3倍，维持“强烈推荐”评级。

华西都市报-封面新闻记者 白兰

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