白酒股现大面积跌停，游资忙布局，盛宴还是“剩宴”？

界面新闻 2020-12-25 08:05 大字

记者 | 陈慧东

12月24日，继前一日午后出现一波跳水行情后，白酒板块再度集体大幅下跌。截止当日收盘，东方财富白酒板块整体下跌5.22%。其中，皇台酒业（000995.SZ）、青青稞酒（002646.SZ）、古越龙山（600059.SH）、伊力特（600197.SH）、金徽酒（603919.SH）、老白干酒（600559.SH）、金种子酒（600199.SH）跌停。

当日盘后信息显示，皇台酒业、青青稞酒均登上龙虎榜。两家公司龙虎榜多个席位出现“重合”。

12月24日龙虎榜显示，皇台酒业买入金额最大的前5名合计净买入约2122万元，其中，中国银河北京中关村大街、招商证券上海牡丹江路、东方财富拉萨团结路一证分别位居买一、买二、买五席位，三家共计买入约1486万元；公司共计被卖出金额最大的前5名卖出约3535万元。

同日，青青稞酒买入金额最大的前5名合计净买入约5777万元，其中，中国银河北京中关村大街、招商证券上海牡丹江路、东方财富拉萨团结路一证分别位居买一、买四、买五席位，三家共计买入约3172万元；公司共计被卖出金额最大的前5名卖出约8547万元。

12月23日，伊力特龙虎榜买二席位的华泰证券总部净买入2796万元，该席位此前还在12月21日金种子酒的龙虎榜出现过，同样居于买二席位，净买入8710万元。

12月以来，白酒企业掀起涨价潮。泸州老窖（000568.SZ）、剑南春、今世缘（603369.SH）、ST舍得（600702.SH）等酒企提高旗下酒品售价。而在二级市场，白酒行情持续走热，东方财富白酒板块指数自月初上涨23%。

对于这波白酒股的行情，部分机构仍持乐观态度。川财证券12月21日研告认为，白酒行业即将进入春节备货旺季，主要酒企稳定渠道库存水平以实现控货稳价，高端酒企基本面向好趋势不变。申港证券12月21日研报指出，消费复苏下旺季的强劲需求，以及酒企投放管控能力提高，将带动渠道和消费端消化本轮提价。提价叠加集中化趋势下的经营成本降低，持续利好中高端酒企利润表现，来年上市酒企业绩的提振将消化目前行业估值、提升白酒板块的投资价值。

但也有业内人士认为，目前的市场资金对于现在的白酒股，是按照未来2、3年的盈利增速预期进行估值定价，白酒股的估值溢价已到达前所未有的水平。申万宏源12月21日研究报告认为，从估值水平来看，白酒板块部分品种已经出现一定泡沫化，短期快速上涨透支了一定中长期收益率。

针对上述说法，华福证券白酒行业分析师赖靖瑜认为，即使估值中枢抬升，面对当下估值高位以及疫情仍有反复的风险，也有可能需要3年以上来消化。小市值的区域性白酒是近一个月白酒板块的涨幅主力，当前估值更多是对明年业绩高反弹的预期，但是根据小市值区域白酒的经营水平来看，估值消化可能需要更长时间。

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