领涨的白酒股，扩张的酒企领军者
汾酒持续扩张规划，到2020年原酒产能达到20万千升。
2020年初，疫情对婚宴、礼品与商务市场等酒类消费场景造成了影响，以往集中在春节旺季消费的白酒一时遭遇变数。在当时整体疫情管控的背景下，全国范围内限制人员流动，聚集性消费场所(餐厅、酒店等)的关停与民间活动停摆给酒类产品销售与消费造成了打击。但随着疫情的有效控制，消费活动的逐渐恢复，白酒行业再度被看好，这从二级市场便可见一斑，白酒板块指数连连创出新高。
从19家白酒上市公司近期发布的三季报来看，白酒行业反弹强劲的同时，分化也在加快、集中度进一步提高。头部名酒的份额越来越重，不过与之伴随的，则是名酒的产能供给问题。新京报记者注意到，名酒在扩产能上也早有布局，今年以来，茅台、五粮液、泸州老窖等名酒企业更是加速技改扩产，着眼更广阔市场。
白酒股年内大涨三季报成绩亮眼
年初至11月11日，19家白酒上市公司，除ST皇台停牌外，18只白酒股中涨幅前三甲的公司依次为金徽酒、酒鬼酒、山西汾酒。其中，金徽酒上涨、酒鬼酒股价上涨超200%，山西汾酒、泸州老窖、五粮液上涨超100%。即便是业绩垫底、接连亏损的青青稞酒，股价亦有上涨。
新京报记者梳理Wind数据发现，白酒股三季度整体业绩与股价是全面“飘香”。2020年前三季度，A股白酒板块营业收入和净利润同比去年增长5.09%、9.57%，其中第三季度营业收入和净利润同比增11.99%、13.39%，环比第二季度增加15.01%、20.30%。
具体来看，第三季度，19家上市酒企中，较上年同期实现“营利双增”的共有14家，包括贵州茅台、五粮液、酒鬼酒、山西汾酒、泸州老窖、老白干酒、金徽酒、水井坊、今世缘、迎驾贡酒等。
持续发力，名酒企业不断扩产
川财证券10月31日发布研报称，从三季报来看，今年前三季度受到疫情影响，白酒行业进入深度分化阶段，消费结构升级和补库存周期，高端白酒需求持续稳健。川财证券建议关注确定性较强的高端酒优质标的布局机会。
头部名酒的份额越来越重，不过与之伴随的，则是名酒的产能供给问题。新京报记者注意到，名酒在产能上也有布局，今年以来，茅台、五粮液、泸州老窖等名酒企更是加速技改扩产，着眼更广阔市场。
记者从茅台官方微信公众号了解到，9月10日，茅台酒“十三五”项目中华片区18栋茅台酒新制酒生产厂房开始试生产，预计每年实际新增茅台酒产能5200吨，据悉，此次试生产的18栋制酒生产厂房投产后，茅台酒基酒年产能将达5.6万吨。
10月15日，在茅台集团“2021年度生产·质量大会”上，茅台集团方面表示，2020年，茅台酒基酒产量约5.02万吨，较2019年4.99万吨，增长了0.6%。此外，2021年，茅台酒基酒产能目标为5.53万吨，系列酒产量目标为2.9万吨。
茅台系列酒方面，10月30日，茅台酒股份公司对新建成的酱香系列酒12栋制酒新厂房进行试生产，据了解，新厂房投产后，将增加4300吨的产能。
浓香巨头五粮液10月15日发布的公告显示，五粮液将启动12万吨生态酿酒项目（二期）配套设施工程，记者了解到，该工程建设内容为新建道路、排水渠及其附属工程，项目总投资估算约为3.15亿元。
在2020年5月底五粮液举行的股东大会上，便对外公开了五粮液的扩产能计划。五粮液称将建设全国最大的纯粮固态发酵酿酒基地，实现22万吨优质原酒产能。与此同时将原酒总储藏能力提升到100万吨，成品酒储存达到6万吨。与之对应的成品酒包装能力也将同步提升，成品酒包装总能力将达到40万吨。
另一大酱香酒企郎酒今年在产能方面也在加速布局。10月25日，郎酒吴家沟生态酿酒区官宣启用。数据显示，吴家沟生态酿酒区占地1200亩，拥有3栋制曲车间、42栋酿造车间。整个项目全部建成后，郎酒将新增制曲产能6万吨，新增酱酒产能2万吨。
除了上述企业，舍得酒业、汾酒、口子窖、酒鬼酒、水井坊等知名企业均有产能扩充计划。这些企业在对产能扩充计划进行说明时，也多提及了“完善白酒产业链、提升综合竞争力”等关键语句。
新京报记者在进行市场调查的过程中也了解到，尽管新冠肺炎疫情对2020年上半年的白酒产业造成了影响，但知名酒企的产能扩充计划往往延续较长的建设周期，因此新冠肺炎疫情的短期影响并不足以左右名酒企业的长期规划。广发证券也在研报中指出，新冠肺炎疫情不会改变白酒尤其是高端白酒板块长期向好的趋势。
“技改”被多个名酒企业纳入发展规划
有分析认为，在高端白酒市场持续火爆的情况下，决定企业发展速度的基础，主要不是如何做销售，而是如何生产出更多满足市场需求的高端白酒。业内人士表示，随着白酒行业竞争加剧，未来几年强势酒企对于技改、扩容的需求也将更加迫切。技改作为提高产量的又一途径，被多个知名酒企纳入发展规划。
泸州老窖在2016年开始实施技术改造项目，在泸州市黄舣镇规划3270亩土地，推进酿酒工程技改项目建设。
今年6月，泸州老窖宣布，增加14.63亿元用于2016年投资74.14亿元的建设酿酒工程技改项目。因为建设期间材料费、人工费、土地价格上涨等因素，审核确认的项目设计概算为88.77亿元。增加投资后，项目用地面积由2908亩增加至3270亩，建筑面积由72.67万平方米增加至83.95万平方米，储酒能力由30万吨提升至38万吨，厂房及酒库设计标准提高。同时，根据泸州老窖2016年规划数据，该项目建成后，将会年产优质基酒10万吨，曲药10万吨。
泸州老窖发布的公告显示，本次技改项目总计两期，第一期计划2020年12月完成；第二期计划2025年12月完成。根据三季度报告，截至9月30日，总投资近90亿元的泸州老窖酿酒工程技改项目已完成96%。据了解，该项目主要解决高端产品产量不足问题。
同时，五粮液在扩产的同时，在技改方面也有动作，10月15日，五粮液发布公告称，将启动517车间技改项目，据了解，该项目将新建酿酒车间及配套建筑、对老旧建筑进行风貌改造等，项目总投资估算约为2.9亿元。
除了上述企业，其他几家上市酒企也有技改扩产计划，古井贡酒出台高达89亿元的技改方案；汾酒规划到2020年原酒产能将达到20万千升；今世缘自筹14.7亿扩产；口子窖拟投入13.60亿提升产能。
在多个企业扩产、技改大面积展开之时，也有分析认为，以上一轮的白酒扩产潮来说，部分企业其实并没有尝到产能提升后带来的“甜头”，就先尝到了盲目扩产的苦果，有些在不得已的情况下关闭一些生产基地，有的原酒生产企业更是深陷产能消化的泥淖，不遵循市场规律，产能过剩和无序发展也是行业的“隐形”危机。
新京报记者郑明珠赵方园
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