主动偏股基金一季度仓位回落：减持大金融 增配消费和科技
4月23日，公募基金2020年一季报已基本披露完毕，从主动偏股基金的配置情况来看，仓位整体有所回落，大金融遭到减持，而消费和科技成为增配必选。
整体而言，2020年一季度主动偏股型公募基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）虽然仓位有所回落，但仍处于2015年以来较高水平。
其中，据中信证券统计数据，一季度，普通股票型基金仓位为88.4%，环比下降1.6%，2015年以来最高仓位为90.0%；混合偏股型基金仓位84.2%，环比下降3.4%，2015年以来最高仓位为89.3%；灵活配置型基金仓位61.0%，环比下降1.1%，2015年以来最高仓位为62.1%。
图1：主动偏股基金仓位变动情况
分市场来看，一季度主动偏股基金对主板进行了减配，增配中小创板块。
其中，对主板的减配趋势保持延续，一季度配置比例为66.3%，较2019年四季度配置比例下降2.77%；对中小板配置则由减转增，一季度配置比例为19.8%，较2019四季度提升1.37%；对创业板则延续增配趋势，配置比例为12.5%，较2019年四季度提升1.40%。
图2：主动偏股基金一季度分市场增减持情况
从行业来看，一季度主动偏股基金持仓市值占比提升的行业主要为医药、计算机、农林牧渔和商贸零售等，占比下降行业主要为银行、保险、家电和电子等。
具体来看，据中信证券统计，消费板块中的医药和农林牧渔被增配。
一季度消费行业持仓市值占比提升3.22%，其中医药、农林牧渔、商贸零售、食品饮料、汽车、纺织服装持仓市值占比分别提升4.17%、1.09%、0.92%、0.21%、0.19%、0.04%，家电和社会服务占比下降0.93%、2.47%。
从细分行业来看，白酒和白色家电的占比分别下降1.02%和2.28%，受疫情影响较大的景区和旅行社占比下降0.79%。
此外，一季度主动偏股基金对周期板块的持仓市值占比与2019年四季度基本持平。一季度主动偏股基金增配建材和建筑，其中建材、建筑、机械板块持仓市值占比分别上升0.68%、0.27%、0.21%；交通运输和基础化工行业持仓市值占比分别下降0.32%和0.46%。细分行业中，水泥和贵金属持仓占比分别提升0.42%和0.34%，受疫情影响较大的航空机场占比下降0.77%。
值得注意的是，主动偏股基金一季度提升了对成长板块的配置比例，增配计算机和传媒。具体来看，主动偏股基金持有TMT+电子为代表的成长行业的占重较前期提升1.96%，计算机、传媒、通信板块配置比例较前期分别提升1.80%、0.60%、0.51%，不过电子板块配置比例下降0.95%。
图3：主动偏股基金一季度增持行业及增持比例（按市值）
而被主动偏股基金大幅减持的大金融板块中，主要是银行和保险遭到抛售。
据中信证券统计，一季度主动偏股基金对银行、证券、保险、房地产持仓市值占比较前期分别下降2.15%、0.62%、1.91%、0.55%。整体上，大金融板块持仓占比较2019年四季度下降5.22%。
图4：主动偏股基金一季度减持行业及减持比例（按市值）
个股方面，一季度主动偏股基金的重仓股持股集中度出现明显下降，前10大重仓股市值占比为24.9%，相较2019年四季度下降3.9%；前20大重仓股市值占比为36.0%，相较2019年四季度下降4.5%。
Wind统计数据显示，基金前十大重仓股的座次也发生较大变化，贵州茅台（600519）仍稳居第一席位；五粮液（000858）、立讯精密（002475）、万科A（000002）、保利地产（600048）在前十重仓股的排名小幅提升；恒瑞医药（600276）、长春高新（000661）、迈瑞医疗（300760）、三一重工（600031）新晋跻身十大重仓股之列。
中国平安（601318）排名则由2019年四季度末的第2，跌至一季度末的第9位。格力电器（000651）、招商银行（600036）、美的集团（000333）、泸州老窖（000568）更是跌出基金前十大重仓股。
图5：主动偏股基金一季度重仓持股累计统计（累计持股市值排位前20）
而据中泰证券统计，一季度主动偏股基金加仓最多的个股是迈瑞医疗、中兴通讯（000063）、恒瑞医药、京沪高铁（601816）、用友网络（600588）、海大集团（002311）、康泰生物（300601）、浪潮信息（000977）、金山办公（688111）、长春高新和中科曙光（603019），偏股型基金持仓市值增幅均在30亿元以上。
持仓市值、持仓比例减少最多的个股是中国平安、格力电器、招商银行、万科A、美的集团、兴业银行（601166）、泸州老窖、华友钴业（603799）、海康威视（002415）、宁波银行（002142）、中国太保（601601）和上海机场（600009），持仓市值减少均在30亿元以上。(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)
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