券商研报频发 多只川股“刷新”目标价
新希望日K线图
■本报记者林珂
8月以来大盘出现持续震荡反弹，2800点、2900点、3000点，多个整数关口被相继突破。与此同时，随着市场做多热情升高，赚钱效应也在聚集。从券商态度来看，近段时间券商研究报告发布频率有所加速。就近一个月来看，共有27只川股获得了券商给出的最新目标价。就券商给予的目标价预期上涨空间来看，新希望、峨眉山A、蓝光发展、云图控股等多股涨幅超过四成之多。
新希望
6个月目标价28元
今年上半年股价大幅上涨的新希望已历了三个多月的箱体震荡格局。虽然年内该股出现近两倍的最大涨幅，但券商看多新希望的观点并未改变，多家券商给出了最新目标价，其中东北证券态度最为乐观。
在经过两年业绩小幅下滑后，新希望业绩开始出现大幅回升。上半年公司实现营业收入352.94亿元，同比增长11.53%；实现归属于上市公司股东的净利润15.61亿元，同比增长84.6%。分业务来看，上半年新希望饲料业务毛利率7.30%，同比上涨1.1%。受营业收入下降及毛利率上升影响，饲料业务毛利同比下降1.96%，饲料板块利润维持稳定。受全国生猪存栏量下降影响，上半年全国猪饲料产量下降14%，但由于公司加大对大客户的开发，上半年新希望猪料销量仅同比下降2%，远远优于行业平均水平。上半年公司禽料销量增长20.37%，约为全国禽料产量增幅的2倍。并且公司提高了禽料的运营效率，从而拉动饲料毛利率的上升。另外，公司加强毛利率水平较高的水产料的产能建设，水产料销量快速增长，上半年水产料销量同比增长15.84%。
东北证券分析师李瑶表示，公司饲料销量稳中有进，在全行业中领先优势显著。量价齐升，禽产业板块业绩亮眼。随着未来生猪产能的释放，未来公司生猪业务弹性巨大，给予“买入”投资评级，6个月目标价28元。截至9月16日收盘，新希望股价报收18.45元。
蓝光发展
6个月目标价9.12元
今年上半年，蓝光发展实现营收145.36亿元，同比增长81.51%，归母净利润12.68亿元，同比增长104.48%。业绩增长主要由期内房地产开发项目结算规模提升贡献，公司全国化布局带来的规模效应初步显现。利润率方面，上半年公司归母净利率为8.7%，相较去年同期提升1个百分点。
东北证券分析师张云凯表示，蓝光发展物管子公司嘉宝股份上半年业绩同样高增，实现营收9.33亿元，同比增长59%，净利润1.87亿元，同比增长108%。期末已进驻69城，在管项目400余个。未来嘉宝港股上市后，公司物管板块将在资本力量加持下加速腾飞，并增厚公司估值。
从销售角度看，上半年蓝光发展实现销售金额465.3亿元，已完成全年1100亿目标的42.3%，同比增长12.5%，实现销售面积514.8万方，同比增长34.0%。拿地方面，期内公司新获取28幅地块，新增土储678万方，对应货值800亿元，其中62%位于一二线城市，用面积刻画的土地投资强度为132%，拿地仍然相对积极。张云凯认为，公司净负债率水平由去年同期的115.1%下行至109.4%，负债水平优化，现金短债比由去年同期的1.74降低至1.64，短期偿债压力稍有提升。维持公司“买入”投资评级，给予6个月目标价9.12元。截至9月16日收盘，蓝光发展股价报收6.32元。
峨眉山A
中长期目标价9元
峨眉山A今年上半年景区游山人数160.11万人次，同比小幅正增长，前期交通改善逻辑逐步兑现。上半年营收实现5.29亿元，同比增长0.82%，实现净利润7711.09万元，同比增长10.1%。值得一提的是，万年索道改造后带来运力及体验双重改善，索道业务增速回升显著，客运索道营业收入同比增长22.59%，在门票降价大背景下拉动营收平稳增长。
东方证券分析师王克宇表示，中长期看，峨眉山景区旅游业态丰富化+交通改善将带来更大成长。放眼未来，公司改善空间大，有望从两个方向突破现有客流增速放缓的制约。一方面，提升休闲游属性，去年6月“只有峨眉山”演艺项目投入建设，今年9月将正式开演，演艺项目进一步丰富了景区业态内容，增强了休闲游属性；另一方面，“蜀道难”制约正在突破，景区淡季营收弹性有望释放。西成高铁已投入使用，成贵高铁预计年内开通，未来随着交通改善的不断落实，景区对周边省市消费者的吸引力将显著提升，周末游等淡季客流弹性有望得到释放。由于索道业务增长超预期及费用端管控成效显著，王克宇上调公司2019年-2021年盈利预测，给予2019年20倍市盈率，目标价为9元，维持“买入”投资评级。截至9月16日收盘，峨眉山A股价报收6.34元。
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